イランが中東の米国の利益を脅かし、原油価格が3%超上昇

米国とイスラエルの利益に対して「壊滅的な打撃」を与えるとイランが脅したことで、中東での紛争拡大への懸念が再燃し、木曜日の原油価格は大幅に上昇した。

4月10日、停戦交渉が決裂すれば米国とイスラエルの利益を攻撃するとイランが警告したことを受け、原油価格は急騰。前日の楽観論は打ち消され、大規模な供給途絶のリスクが再び織り込まれた。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は3ドル（3.18%）上昇し、1バレルあたり97.41ドルとなった。脆弱な停戦により価格が100ドルを下回った前日の下落分を取り戻した形だ。

石油市場分析のバンダ・インサイツの創設者バンダナ・ハリ氏は、「（ホルムズ海峡の）本格的な再開の可能性は当面低い。先物市場は少し機能不全に陥っているようだ。そうでなければ、価格は今頃停戦前の水準にまで戻っているはずだ」と指摘した。

今回の再燃した脅威により、世界の石油・ガス供給の約20%を担う重要航路であるホルムズ海峡に再び注目が集まっている。北海ブレント先物もリスクの高まりを反映し、2.18ドル（2.3%）高の1バレルあたり96.93ドルに上昇した。これらの動きは、市場が恒久的な和平合意を価格に織り込むのをためらっていることを浮き彫りにしている。

2週間の停戦期間の実現性は現在、深刻な疑問にさらされており、地域での攻撃継続は停戦が維持されていないことを示唆している。この不安定さにより、海運業者がホルムズ海峡の通常航行を再開する可能性は低く、世界のエネルギー供給の大部分がリスクにさらされ続け、価格には根強い地政学的リスクプレミアムが上乗せされている。

停戦への不信感が原油のリスクプレミアムを煽る

アナリストは、市場参加者が近年の価格変動の主要因である地政学的リスクプレミアムを排除することに消極的だと指摘している。イランは安全な航行のための地図を発行したものの、依然として安全保障状況が最大の懸念事項となっている。

スタンダードチャータードのアナリストはリポートで、「物流の断絶、安全への懸念、保険料の上昇、運用の制約により、今後2週間でホルムズ海峡経由で供給される追加のエネルギーは極めて少ないだろう」と述べた。ゴールドマン・サックスも同様の見方を示しており、最初の停戦発表後、2026年第2四半期のブレントとWTIの予測を、従来の1バレルあたり99ドルと91ドルから、それぞれ90ドルと87ドルに引き下げた。

停戦宣言後も戦闘が継続

停戦宣言後も攻撃の報告が続いていることは、その脆弱さを裏付けている。石油業界筋によると、イランは封鎖されたホルムズ海峡を回避するために使用されるサウジアラビアのパイプラインを攻撃したという。

クウェート、バーレーン、UAEでもミサイルやドローンによる攻撃が報告されており、地域的な敵対関係が終結していないことを示している。イランの国営メディアも、イスラエルがレバノンへの攻撃を続ける中で恒久的な和平交渉を進めるのは「理にかなわない」と示唆しており、安定的な解決への道は狭く、リスクに満ちていることを明確にしている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。