トランプ氏のイラン姿勢で市場が乱高下、原油は3%急騰

(P1) 原油価格が3%以上急騰し、防衛関連株が上昇した。トランプ大統領のイランに関する最新の発言が、1週間にわたる緊張緩和への期待を打ち消したことで、投資家が新たな紛争リスクの織り込みを急いだためだ。この突然の反転は、戦争プレミアムを徐々に排除していた市場に冷や水を浴びせ、中東における米国政策をめぐる極端なボラティリティを浮き彫りにした。

(P2) グローバル・ストラテジー・グループの政治リスクアナリスト、マリア・サンチェス氏は、「市場はヘッドライン・リスクによって動かされており、ワシントンからの明確で一貫した政策の欠如により、紛争の確率をモデル化することは不可能だ」と述べた。「1つのツイートが1週間分の利益や損失を帳消しにする可能性があり、それはリスクマネージャーにとって悪夢だ」

(P3) ウォール街の「恐怖指数」であるCboeボラティリティ指数（VIX）は15%上昇して18.3となった。世界的な指標である北海ブレント原油は1バレルあたり70.85ドルで取引を終え、3週間ぶりの高値を付けた。主要な防衛請負業者の株価も上昇し、レイセオン・テクノロジーズが2.5%高、ロッキード・マーティンが1.8%高となった。これらの動きは、過去4セッションで原油価格が5%近く下落していたトレンドを逆転させた。

(P4) 資産価格の急変動は世界経済にとっての利害の大きさを強調しており、イランでの潜在的な紛争は世界の石油供給の大部分を混乱させる恐れがある。トレーダーがさらなる緊張激化の可能性を織り込む中、米国またはイランからのさらなる声明や行動を市場が注視しており、今後48時間が極めて重要になるだろう。

石油市場は供給混乱に警戒

投資家にとっての最大の懸念は、世界の石油供給の約5分の1が通過する重要なチョークポイントであるホルムズ海峡を通る石油の流れが遮断される可能性だ。短期間であっても海峡が封鎖されれば、原油価格の急騰を招き、世界経済を景気後退に陥らせる可能性がある。

同地域でこれほどの緊張が高まった2019年には、ブレント原油は1日で10%以上急騰した。今回の動きはそれよりも控えめだが、大規模な供給ショックに対する潜在的な恐怖は明白だ。同地域を通過するタンカーの保険コストは過去1週間ですでに倍増しており、リスク上昇の明確な兆候となっている。

防衛関連株と安全資産

緊張の再燃は、市場全体をアウトパフォームしている防衛関連株にとって追い風となった。この上昇は、軍事行動が行われれば、政府による防衛・軍需品への支出が増加するという投資家の期待を反映している。

防衛関連株に加え、伝統的な安全資産への関心も高まっている。金は1.2%上昇して1オンスあたり2,350ドルとなり、スイスフランは対ドルで上昇した。この安全への逃避は、投資家が市場全体の先行きに対して慎重になっており、さらなるボラティリティからポートフォリオを守ろうとしていることを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。