石油大手が配当を維持、ガソリン価格を33セント押し上げ

世界最大の石油各社は、歴史的なエネルギーショックに直面しても厳格な支出規律を維持しており、数年来の高値水準にある原油価格であっても、新規増産よりも株主還元を優先する戦略を変更するには不十分であるというシグナルを市場に送っています。

「マクロ環境は依然として不安定で、予測はほぼ不可能です」と、コノコフィリップスのライアン・ランスCEOは木曜日に投資家に語りました。「このような不確実性の中では、私たちの優先順位が揺るぎないものであることが重要です。それらは明確で一貫しており、持続的なものです」

この姿勢は、世界の原油の5分の1が通過する重要な急所であるホルムズ海峡の封鎖により、原油価格が年初から80％近く急騰し、1バレル112ドルという高値を記録したことを受けてのものです。米国では、今週の平均ガソリン価格が33セント上昇して1ガロン4.39ドルとなり、2022年夏以来の高値を付けました。

トランプ大統領が増産を求めているにもかかわらず、業界が設備投資の拡大を拒否していることは、海峡が再開した後もエネルギーコストの高止まりが続くことを示唆しています。枯渇した世界的な在庫を補充するために、今後数ヶ月間にわたって需要が旺盛なままであるためです。

増産よりも還元

高価格の恩恵を受けているにもかかわらず、エクソンモービルやシェブロンなど、欧米の主要な上場石油会社は戦前の支出計画を堅持しています。2022年以降、エクソン、シェブロン、コノコフィリップスの3社は、2,220億ドルの設備投資に対し、配当と自社株買いに計3,010億ドルを費やしました。

第1四半期、エクソンとシェブロンはウォール街の予想を上回る決算を発表し、エクソンは営業活動から138億ドルの現金を回収しました。各社は、新規投資に費やした額よりも、配当と自社株買いに少なくとも45％多く支出しています。

「アクセルを踏んで再び成長を始めることもできます」とシェブロンのマイク・ワースCEOは述べています。「しかし、将来がどうなるかは分かりません」

ポンプでの痛み

エネルギーショックは消費者にとって最も明白な形で現れています。全米の平均ガソリン価格は2022年夏以来の最高値にあり、カリフォルニア州などの州では平均6.06ドルに達しています。ノースカロライナ州では、今週ガソリン価格が1ガロンあたり31セント急騰し、観光業に依存する同州の経済に影響を与えています。

「心理的な影響は大きく、旅行に行くかどうか、あるいは滞在期間をどうするかを人々が再考する原因になっています」と、ビジット・ノースカロライナのエグゼクティブ・ディレクター、ウィット・タトル氏は語りました。

製油業者と輸出業者は先週、米国の石油在庫から620万バレルを取り崩しましたが、これは10万バレルの取り崩しを予想していたアナリストを驚かせました。この取り崩しは、過去最高の米国輸出と、キャパシティの95％で稼働しているフィリップス66をはじめとする製油所のフル稼働によって拍車がかかりました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。