OECD、長期化する戦争で世界成長率が2027年に1.8%に低下する可能性を警告

中東紛争の長期化により、世界経済が景気後退の瀬戸際に追い込まれる可能性があると、OECDが水曜日に警告した。

OECDは6月の経済見通しで、2026年の世界経済成長率予測を2.8%に下方修正し、米イラン紛争が長期化し、エネルギー供給の混乱が来年まで続けば、一部の経済が景気後退に陥る可能性があると警告した。

「混乱が長引けば長引くほど、経済的・社会的コストは大きくなる」と、OECDのチーフエコノミスト、ステファノ・スカルペッタ氏は報告書で述べた。

2026年半ばまでに和平合意が成立し、ホルムズ海峡の封鎖が速やかに解除されるというベースラインシナリオでは、世界成長率は2027年に3.1%に回復する。しかし、海運とエネルギーインフラの混乱が来年まで続けば、成長率は2026年に2.1%、2027年には1.8%にまで急落するだろうとOECDは述べている。世界のインフレ率は、このシナリオのもとで2026年に0.4ポイント、2027年に1.3ポイント上昇する。

その影響は、エネルギー埋蔵量が限られ、家計消費に占める食料とエネルギーの割合が高く、通貨が不安定な発展途上経済で最も深刻に感じられるだろうとスカルペッタ氏は述べた。この危機は、世界のサプライチェーンが単一のチョークポイント（ホルムズ海峡は世界の石油取引の約21%を扱う）に対して脆弱であることも示しており、エネルギー供給の多様化と再生可能エネルギーへの投資促進の必要性を強めている。

OECDの警告は、米イラン紛争がエネルギー価格を高騰させ、肥料やその他の主要な産業用投入財のコストを押し上げている中で出された。ホルムズ海峡の封鎖は、湾岸地域全体のエネルギーインフラの損傷と相まって、OECDが近い将来の解決後も長期化する可能性があると述べる供給逼迫を生み出している。

前回、中東紛争が世界のエネルギー市場を混乱させたのは、1990年のイラクによるクウェート侵攻であり、石油価格は3ヶ月で2倍になり、米国経済は同年7月までに景気後退に突入した。今回の紛争は規模や参加国において異なるものの、OECDの分析は、経済的波及メカニズムは同様であることを示唆している。すなわち、エネルギー供給ショックが、より高いインフレ、弱まる消費者支出、そして減少する企業投資へとつながるというものだ。

失業率は上昇し、エネルギー集約型の人工知能インフラへの投資を含む設備投資は著しく弱まり、金融市場の値洗いリスクが高まるとスカルペッタ氏は述べた。中央銀行は特に困難な課題に直面している。成長鈍化は緩和的な政策を支持するが、エネルギー主導のインフレ上昇は引き締め的な条件を支持するからだ。

OECDは、緊急の需要抑制策と戦略的エネルギー在庫の国際的な調整が、短期的には供給逼迫の影響を緩和するのに役立つ可能性があると述べた。しかし、より長期的な教訓は、化石燃料輸入への依存を減らす必要性が「かつてないほど緊急である」と同組織は述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。