OECD、インフラリスクにより世界経済の成長率が2.6%に減速する可能性を警告

経済協力開発機構（OECD）は、中東での一時的な停戦によって石油市場は落ち着きを取り戻したものの、世界経済の回復はエネルギーインフラへの被害の程度という不確定要素に左右されるとの見解を示しました。

OECDのチーフエコノミスト、ステファノ・スカルペッタ氏は「我々が懸念しているのはインフラへの被害だ。この被害の全容や、修復にかかる時間は分かっていない」と述べています。

水曜日に発表された2週間の停戦を受け、北海ブレント原油は1バレル100ドルを下回り、企業や消費者にある程度の安心感を与えました。しかし、エネルギー価格の下落を前提としたOECDの標準予測は、覆される可能性があります。紛争によってエネルギー価格の高騰が長期化した場合、世界経済の成長率は今年の当初予測3.2%から、わずか2.6%にまで減速する可能性があるとOECDは警告しています。

紛争による真の経済的影響は、世界の石油の約20%が通過する急所であるホルムズ海峡がいかに早く正常化できるかにかかっています。生産施設や輸送能力に重大な損害が生じれば、たとえ海峡が開通していても、エネルギー価格はより長期間にわたって高止まりすることになります。

慎重な回復過程

停戦が維持されたとしても、サプライチェーンが即座に正常化することはない見込みです。ブルー・ヨンダー（Blue Yonder）のウェイン・スナイダー氏は、滞留した貨物がどれだけ効率的に解消されるか、また保険会社が新たなリスク環境にどう対応するかにもよりますが、完全な回復には1〜2ヶ月かかる可能性があると指摘しています。

スナイダー氏は「短期的には、突然の急増というよりは、船舶の往来が徐々に増加していく可能性が高い」と述べています。遅延していた石油タンカーやその他の優先度の高い貨物が優先される見通しです。不発の機雷などの根強い安全保障上のリスクや、不透明な保険コストが回復のペースをさらに鈍らせる可能性があります。

エネルギーと食料価格のリスク

経済への最も直接的な影響は、あらゆるセクターに波及する運賃と石油価格の急騰でした。しかし、この混乱は肥料の供給も脅かしており、世界の食料価格や農産物生産に連鎖的な影響を及ぼしています。

肥料のサプライチェーンの混乱が作物の収穫量や卸売価格に反映されるまでには数ヶ月かかる可能性があるため、これは小売業者や食品生産者にとって特に大きな懸念事項です。英国のスーパーマーケット、アイスランド（Iceland）は、不安定な情勢に関連したさらなるコスト・インフレが、消費者価格の上昇につながる可能性があるとすでに警告しています。石油価格は停戦に対して素早い反応を見せましたが、OECDや他のアナリストは、燃料や食料原料といった主要な物資の回復は、今後数四半期にわたって進行すると見ています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。