ニューヨーク州監査官候補、3000億ドル規模の年金基金によるイスラエル債撤退案で論争を呼ぶ

ニューヨーク州監査官候補によるイスラエル債からの引き揚げ（ダイベストメント）提案が、公的年金管理者の核心的義務をめぐる全米的な議論を激化させています。これは、3000億ドル近い基金の収益を最大化するという法的使命と、政治的活動主義を対立させるものです。

この動きは「預言者の衣装をまとったカテゴリーの誤り」であり、候補者が「外交政策上の不満を訴えるために財務管理の手段を利用しようとしている」と、ニューヨークを拠点とする弁護士デビッド・J・ベンジャー氏はウォール・ストリート・ジャーナル紙に寄稿しました。

ニューヨーク州共同退職基金が保有するイスラエル債は資産の1%を大幅に下回っており、1991年から継続されている投資です。ベンジャー氏によれば、スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）から安定的見通しのA格付けを得ているこの債券は、時として同等の米国債を上回るパフォーマンスを示してきました。

争点は、教師や消防士、公務員の退職資金を確保するという受託者責任が、公選職の政治的アジェンダに従属し得るかどうかです。この結果は、全米の公的基金が政治的に敏感な投資判断をどう舵取りするかについて、一つの先例となる可能性があります。同様の対立はすでに他の州でも起きています。

受託者責任を強調するオクラホマ州の判決

ニューヨークでの議論は、オクラホマ州での最近の法的争いと呼応しています。同州の最高裁判所は、「エネルギー差別排除法」を無効とする判決を下しました。石油・ガス会社をボイコットする金融機関との取引を制限するこの2022年の法律は、公的年金基金の管理に政治的配慮を不適切に注入したと判断されました。裁判所は、オクラホマ州公務員退職制度は専ら会員の利益のために管理されなければならないと判示し、受託者優先の原則を強化しました。この判決は、投資判断を政治的目的と結びつけようとする州レベルの政策に対する広範な法的異議申し立ての一環であり、テキサス州でも同様の法律が連邦裁判所によって差し止められています。

「二重忠誠」の反転

ドリュー・ウォーショー候補のイスラエル債に対する公的な反対姿勢は、古典的な「二重忠誠」非難の反転であると批評家から指摘されています。これまでは、イスラエルへの愛着が公職者の判断を損なう可能性があるという前提での非難が一般的でした。しかし、今回のケースでの議論は、「反イスラエルという、公的で誇示的、かつ選挙戦を定義づけるような宣言」もまた、監査官に求められる無私の受託者としての判断を同様に損なうものである、とベンジャー氏は記しています。政治的立場がどうあれ、核心となる問題は同じです。年金受給者は、管理者の個人的な心情（特定の政府の政策への賛成であれ反対であれ）から保護される権利があります。例えば、バッファローの退職消防士の老後の保障が、いかなる監査官の外交政策観の道具にもされるべきではありません。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。