重要ポイント:
- エヌビディアの第4四半期の売上高は、圧倒的なデータセンター事業に牽引され、前年同期比73%増の681.3億ドルに急増しました。
- アマゾンのカスタムチップ「Trainium」が勢いを増しており、一部のAIワークロードにおいてGPUよりも価格性能比が30%優れていると報告されています。
- 競争は激化しているものの、AIコンピューティングへの需要は非常に高く、エヌビディア、アマゾン、グーグルを含む複数の企業が成長を遂げています。
戻る
戻る
エヌビディアの73%成長、アマゾンからの競争激化に直面
エヌビディア（NASDAQ:NVDA）の第4四半期の売上高が73%増加したことは、AI分野における同社の持続的な支配力を示していますが、アマゾン（NASDAQ:AMZN）などの主要テック企業によるカスタムチップを通じた競争激化は、市場動態の潜在的な変化を示唆しています。
エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは、同社の決算発表において「企業によるエージェントの導入が急増している」と述べました。「当社の顧客は、AI産業革命とその将来の成長を支える工場であるAIコンピューティングへの投資を競い合っています」
2026年度第4四半期、エヌビディアの売上高は681億ドルに達し、そのうちデータセンター部門の売上高は前年同期比75%増の623億ドルを占めました。同社の粗利益率も、前年同期の73%から75%に上昇しました。しかし、アマゾンは最近の株主への手紙の中で、同社のカスタムチップ「Trainium2」がGPUよりも30%優れた価格性能比を提供しており、次世代の「Trainium3」および「Trainium4」はすでにほぼ完売状態であると強調しました。
AI計算能力に対する高い需要は、今のところ、複数の勝者が存在する余地があることを意味します。ハイパースケーラーは、エヌビディアからであれ、社内のカスタムシリコンプロジェクトからであれ、利用可能なすべての容量を買い占めています。この傾向は、エヌビディアの成長率が依然として加速しているという事実に反映されており、アナリストは今後2四半期でそれぞれ79%と85%の成長を予測しています。
競争の新時代
クラウドプロバイダーによるカスタムシリコンの台頭は、重要な進展です。アマゾンの「Graviton」、「Trainium」、「Nitro」チップ事業は現在、合計で年間200億ドル以上の売上ランレートを誇り、前年同期比で3桁の成長を遂げています。これはアマゾンだけの現象ではありません。グーグル（NASDAQ:GOOGL）はテンソル・プロセッシング・ユニット（TPU）を保有しており、ブロードコム（NASDAQ:AVGO）のAI半導体売上高は第1四半期に前年同期比106%増の84億ドルに達しました。
投資家にとって、これはAIチップ市場が「勝者総取り」のシナリオではないことを意味します。エヌビディアの株価は2023年以来1,240%という驚異的な上昇を見せていますが、ここ数ヶ月は横ばいで推移している一方、マイクロン（NASDAQ:MU）などの競合他社は過去6ヶ月で株価が150%上昇しています。これは、エヌビディアのリーダーとしての地位がすぐに危うくなるわけではないものの、競争環境がより複雑になっていることを示唆しています。多くの企業にとって今後の道筋は、エヌビディア、アマゾン、グーグルのチップを組み合わせて使用しているAnthropicのように、さまざまなプロバイダーのチップを組み合わせて使用することになるでしょう。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。