米イラン停戦による原油安を受け、エヌビディア株が3%超上昇

米イラン間の脆弱な2週間の停戦合意は世界金融市場に大きな安堵をもたらし、広範な株価上昇を促すとともに、原油価格を16%以上も急落させました。S&P 500種株価指数は、エネルギー主導のインフレを押し上げる恐れがあった紛争拡大への懸念が和らいだことで2.5%上昇しました。

「これは解決ではなく、一時的な安堵と捉えるべきだ」と、バプティスタ・リサーチの創設者イシャン・マジュムダール氏は水曜日に語りました。「停戦は一時的なものであり、供給の混乱が続きホルムズ海峡を巡る不確実性も残る中、実物エネルギー市場の需給は依然として引き締まっています」

市場の反応は迅速かつ顕著でした。ダウ工業株30種平均は1,325ドル（2.8%）上昇し、ハイテク株中心のナスダック総合指数も2.8%上昇しました。AI分野の指標とされる半導体大手エヌビディア（NVDA）は3.1%上昇し、183.57ドルとなりました。商品市場では、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物が16.4%急落し、1バレル＝94.41ドルで引けました。これは、紛争中に119ドルを超えていた水準からの急激な反転です。

原油価格の急落は、株式評価の重要要素である金融政策への期待を再構築しました。エネルギーコストによるインフレ圧力が緩和されたことで、CMEグループのデータによると、トレーダーは現在、米連邦準備制度理事会（FRB）が2026年に利下げを再開する可能性を25%近く織り込んでいます。これは、戦時下のインフレを抑制するために利上げが必要になるかもしれないと一部の投資家が危惧していたわずか1日前からの大きな変化です。

停戦の発表は、ドナルド・トランプ大統領がイランに対し、世界供給の約5分の1が通過する要衝ホルムズ海峡を再開放するよう設定した期限の2時間足らず前に行われました。休戦は歓迎されたものの、アナリストは慎重な姿勢を崩していません。独立系の海上情報機関の報告によると、イランは依然として海峡の通航に高額な通行料を要求しており、潜在的な緊張が完全に解消されていないことを示唆しています。

数ヶ月間、エヌビディアのような銘柄は、人工知能分野の強力なファンダメンタルズにもかかわらず、マクロ経済の不確実性に押さえ込まれ、165ドルから195ドルの狭いレンジで取引されてきました。今回の停戦により、市場は地政学的リスクプレミアムを度外視し、企業の収益や成長見通しに再び焦点を合わせることが可能になりました。この上昇は燃料コスト高騰の打撃を受けていたセクターにも波及し、ユナイテッド航空は7.9%急騰、クルーズ運航大手のカーニバルは11.2%上昇しました。

この動きは債券市場にも反映され、米10年債利回りは4.33%から4.29%に低下しました。国債利回りの低下は、企業収益の評価に用いられる割引率を引き下げるため、成長志向のハイテク株にとって追い風となります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。