エヌビディア、売上高85%増も強弱入り混じる見通しで株価下落

エヌビディア（Nvidia Corp.）は、第1四半期の売上高が前年同期比85%増の816億ドルと過去最高を記録したと発表しましたが、第2四半期の見通しが堅調であったものの、AIチップメーカーに対する市場の最も楽観的な期待を満たせなかったため、株価は下落しました。

「人類史上最大のインフラ拡張であるAI工場の構築は、驚異的なスピードで加速している」と、ジェンセン・ファンCEOは決算発表に伴う声明で述べました。「エージェンティックAI（Agentic AI）が到来し、生産的な業務を遂行し、真の価値を創出し、企業や業界全体で急速に拡大している」。

決算結果は、データセンター部門の売上高が引き続き成長を牽引し、再びあらゆる項目でアナリストの予想を上回りました。同社はまた、800億ドルの自社株買いと、1株当たり0.25ドルへの増配も発表しました。

好調な業績にもかかわらず、株価は時間外取引で1.7%下落しました。投資家は、予想を上回る約910億ドルの第2四半期見通しと、かつては収益性の高かった中国市場からの完全撤退という要因を天秤にかけました。この撤退は現地競合他社に直接的な利益をもたらす展開となります。

中国市場をファーウェイに譲る

記録的な決算の一方で、米国政府による輸出規制により、エヌビディアの中国事業は壊滅的な打撃を受けています。水曜日のインタビューでファン氏は、エヌビディアは競合のファーウェイ（華為技術）に市場を「ほぼ譲った」と述べ、同社が記録的な1年を過ごしていることに言及しました。

米国の政策により、エヌビディアはA100、H100、および新しいBlackwellシリーズなどの最先端チップを中国企業に販売することを禁止されています。中国市場向けに開発された、規制に適合する低性能チップ（H20など）は、中国当局がその使用を控えるよう促したため、普及は限定的でした。2023年度の売上高の約20%を占めていた中国からの収益は、減少傾向が続いています。

見通しの引き上げは、経営陣が中国以外のAI需要が失われた売上を十分に補うと期待していることを示唆しています。投資家は、セグメント利益率の更新やBlackwellチップの採用サイクルに関するコメントを求め、8月の第2四半期決算説明会に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。