要点
- KeyBancの予測によると、エヌビディアは2026年のRubin世代GPUの生産計画を、目標の200万台から150万台に削減する可能性があります。
- この25%の減産見通しは、サプライヤーであるSKハイニックスおよびマイクロン・テクノロジーによる次世代HBM4メモリの認定の遅れが原因とされています。
- 潜在的な遅延にもかかわらず、KeyBancの分析師ジョン・ビン氏は、この問題は管理可能であるとして、エヌビディア株の投資判断「オーバーウェイト」と目標株価275ドルを維持しました。
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エヌビディア、2026年のRubin GPU生産を50万台削減か
エヌビディアは、メモリサプライチェーンの制約により、次世代AIアクセラレーター「Rubin」の2026年の生産量を25%縮小せざるを得ない可能性があり、最強ハードウェアの展開が阻害される恐れが出ています。月曜日の同社株価はこのニュースにほとんど反応せず、0.1%高の177.64ドルで取引を終えました。
KeyBancの分析師ジョン・ビン氏は顧客向けのノートで、「エヌビディアのRubin GPUの立ち上げは、SKハイニックス、および程度は低いもののマイクロンにおけるHBM4の認定に関連する問題により遅れている」と述べています。
同銀行は現在、エヌビディアが2026年に約150万台のRubin GPUを生産すると予測しており、これは以前の計画である200万台から50万台の減少となります。この問題は、次世代AIチップの性能に不可欠なコンポーネントである広帯域メモリ「HBM4」を主要サプライヤーから認定する複雑なプロセスに起因しています。
この潜在的なボトルネックは、エヌビディアの強気な製品ロードマップに追随しようとする半導体サプライチェーンへの激しい圧力を浮き彫りにしています。「Vera Rubin」AIサーバーを駆動するRubin GPUは、現在の最高峰モデルであるBlackwell Ultraの3.3倍の速度を実現するように設計されています。ジェンセン・ファンCEOは、同ハードウェアが2024年後半の発売に向けて「フル生産」体制にあると述べていますが、HBM4の問題は2026年の生産目標にとって逆風となる可能性があります。
生産への懸念はあるものの、ビン氏は今回の遅延が同社の市場支配力に対する大きな脅威になるとは見ておらず、エヌビディア株に対して投資判断「オーバーウェイト」と275ドルの目標株価を据え置きました。同氏は依然として、エヌビディアが今年、現行世代のNV72サーバーラックを6万台以上出荷すると予想しています。高収益のAIサーバー事業はエヌビディアにとって極めて重要であり、HSBCの推定では、今後登場するVera Rubin NVL144ラックの価格は320万ドル、最上位のRubin Ultra NVL576は1ユニットあたり880万ドルに達するとされています。
他のチップメーカーの反応はまちまちで、競合のアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）が1.2%上昇した一方、ブロードコム（AVGO）は0.1%未満の微減となりました。エヌビディアはコメントの要請に対し、直ちには回答しませんでした。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。