エヌビディアの最高経営責任者は、世界的なAI構築を史上最大のインフラプロジェクトと呼び、ハードウェアと熟練労働者に対する数十年にわたる需要サイクルが到来したと述べています。
エヌビディア（Nvidia Corp.）のジェンスン・ファン最高経営責任者（CEO）は、AIインフラの世界的な構築を「人類史上最大」と呼び、半導体企業の枠を超えて新たな産業革命を引き起こす数兆ドル規模のプロジェクトであると述べました。
ファン氏はカーネギーメロン大学の卒業式でのスピーチで、「AIはアメリカに再び『作る』機会を与えている」と語り、この投資の波が熟練職への前例のない需要を生み出していると主張しました。「電気技師、配管工、鉄鋼作業員、技術者、建設業者――今こそ皆さんの時代です」
これらの発言は、ファン氏が以前「トラック3万台分」の装備と表現したAIブームの物理的な規模を具体化したものです。IDCの予測によると、AI関連インフラへの世界全体の支出は2026年に2000億ドルを超えると予想されています。報告書が引用した業界の推計によれば、主要なテクノロジー企業は今年だけで、AI関連の設備投資に合計約7000億ドルを投じる可能性があります。
この歴史的な建設サイクルは、労働市場と地政学的状況を塗り替えています。電力消費の激しいデータセンターを建設・維持する作業員への需要は大幅に高まっており、ある人材紹介会社は、AI構築が加速する中で過去3年間に建設作業員の需要が30%増加し、電気技師の需要が18%増加したと報告しています。
ファン氏の予測は、AIブームがバブルではなく、根源的な経済シフトであることを示唆しています。支出はチップにとどまらず、電力網や冷却システム、それらを構築するために必要な熟練労働者という物理的な世界へと広がっています。これにより、自動化の影響を受けにくく、大規模なAI導入に不可欠な職人たちに並行した好景気がもたらされています。
この構築規模は米中関係においても中心的な課題となっています。ファン氏は最近、ドナルド・トランプ大統領の北京訪問団に同行しました。この訪問は貿易と先端AIチップの輸出規制に焦点を当てたものです。企業報告書によると、輸出規制が強化される前、中国はエヌビディアの売上高の約13%を占めていました。米国は、GPU市場の85%を握るエヌビディアなどの企業を通じてチップ設計をリードしていますが、TechInsightsのデータによると、中国は電子機器製造で圧倒的な存在感を示しており、世界のウェーハ製造装置購入の約40%を占めています。
インフラ需要はエヌビディアの業績に直結しています。同社が発表した第4四半期の売上高は、アナリスト予想を上回る前年同期比73%増の681.3億ドルという過去最高を記録しました。データセンター部門が主導し、その売上高は前年同期から75%増の623.1億ドルに達しました。
投資家にとって、エヌビディアの株価はこの支配力を反映しており、過去52週間で80%近く上昇し、時価総額は5.23兆ドルに達しました。AIラリーは行き過ぎだとの懸念もありますが、多くのアナリストは株価にはまだ上昇の余地があると考えています。バーンスタインのアナリストは最近、予想ベースで同株を「割安」と呼び、株価収益率（PER）26.31倍は業界平均をわずかに上回る程度であると指摘しました。ウォール街は「強い買い」のコンセンサスを維持しており、アナリスト49人中44人が同株を推奨しています。コンセンサス目標株価の268.80ドルは、現在の水準から21%以上の値上がり益を示唆しており、ローゼンブラットのアナリストは市場最高値となる325ドルの目標を設定しています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
