エヌビディアのB300サーバー、米国の規制で中国価格が100万ドルに高騰

(P1-Theme) 米エヌビディア社の新しいAIサーバー「B300」の価格が中国で700万人民元（100万ドル）に達したと関係者が明らかにしました。米国による制裁と密輸の取り締まりが強化される中、約100%という高額なプレミアムは、中国企業を世界のAI競争から脱落させる脅威となっています。

(P2-Authority) ガベカル・ドラゴノミクス（Gavekal Dragonomics）のテクノロジーアナリスト、ウェイ・チャン氏は顧客向けノートの中で、「これは単なる市場の希少性ではなく、中国のAI開発者にとっての新たな経済的現実である」と述べています。「サーバー1台につき100万ドルというコストは、国家が支援する最大手の企業を除き、競争力のある大規模モデルの構築をほぼ不可能にしています」

(P3-Details) 広く普及しているH100およびH200 GPUの後継モデルであるB300は、高度なAIモデルのトレーニングに不可欠な大幅な性能向上を提供します。公式価格は公開されていませんが、グレーマーケットでのプレミアムは深刻な切迫感を反映しています。この急騰は、米国政府が2022年に厳格な輸出規制を導入し、2023年にそれを拡大したことを受け、アリババやテンセントを含む中国のテック大手に米国設計のチップを供給していた地下ルートを閉鎖しようとする政府のキャンペーンに続くものです。

(P4-Nut Graf) この極端な価格設定は、エヌビディアの市場支配力と価格決定力を強化するものであり、予想収益の35倍で取引されている同社にとって強気のシグナルです。しかし、中国の民間AI産業の成長に深刻な制限を課し、ファーウェイのような企業の性能の劣る国内代替品への依存を余儀なくされる可能性があり、欧米のライバルとの技術格差が拡大する恐れがあります。

エヌビディアのBlackwell GPUアーキテクチャをベースに構築されたB300サーバーは、AI計算能力の大きな飛躍を象徴しています。このGPUはTSMCのカスタム4NPプロセスノードで製造され、2,080億個のトランジスタを搭載しており、前世代のH100の最大4倍のトレーニング性能を提供します。この性能は、OpenAIやGoogleのようなリーダーに対抗できる生成AIモデルの開発に不可欠とみなされています。

最新の密輸取り締まりが行われる前は、中国のテック企業は複雑な仲介ネットワークを通じて制裁対象のエヌビディア製チップを入手することができました。これにより、高コストながらもAI開発を継続することができました。しかし、新たな規制強化はこの抜け穴を事実上塞ぎ、企業には「少数のサーバーに天文学的な価格を支払う」か「性能の低い国内製ハードウェアに転換する」かという厳しい選択肢が突きつけられています。

この力学は、アリババクラウドやテンセントクラウドのような中国の主要なクラウド事業者にとって大きな逆風となります。競争力のあるAIクラウドサービスを提供する能力は、サーバー群のパワーと効率に直結しています。エヌビディアやその主要な競合であるAMDの最先端チップを入手できなければ、2027年までに2,000億ドル以上の価値があると予測される市場で取り残されるリスクがあります。

投資家にとって、この状況はこの主要セクターにおける中国の技術進歩を遅らせるという米国制裁の実効性を浮き彫りにしています。製品が極端なプレミアムで取引されるエヌビディア（NVDA）にとっては強気な材料ですが、中国のテックエコシステム全体の競争力にとっては長期的なリスクとなります。この展開は、中国による半導体の自給自足の動きを加速させるかもしれませんが、エヌビディアのBlackwellプラットフォームに対抗できる代替案を構築することは、数年がかりで数十億ドルを要する課題です。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。