ヌビーン、シュローダーを 134 億ドルで買収完了　ウェルスマネジメント業界で M&A 加速

シュローダーの株主は木曜日、英国企業である同社を米国の競合ヌビーン（Nuveen）に 99 億ポンド（134 億ドル）で売却することを承認しました。これにより、ロンドンで最も歴史ある運用会社の一つの独立性に終止符が打たれ、今年最大の資産運用業界の取引となりました。

「新しいのは、ウェルスマネジメントの定義が時間とともに変化していることです」と、富裕層市場を専門とする投資銀行エシュロン・パートナーズのマネージング・ディレクター、バーナビー・オーズリー氏は語ります。「現在は、単なるファイナンシャル・プランニングや投資管理にとどまらず、それ以外の範囲のサービス提供も期待される、より包括的なモデルへと移行しています」

今回の取引は、過去 2 年間で加速している買収ブームの中で最大規模となります。エシュロン・パートナーズのデータによると、2025 年のウェルスマネジメント分野の取引数は過去最高の 466 件に達し、前年比 27% 以上増加しました。また、10 億ドルを超える規模の取引は 185 件に上りました。

この猛烈なペースのディールメイキングは、急成長する富裕層市場のシェアを獲得しようとするウェルス・アドバイザー、プライベート・エクイティ（PE）会社、資産運用会社による「陣取り合戦」によって牽引されています。オルタナティブ投資会社にとって、ウェルス・チャネルへの進出は、機関投資家からの資金調達が難しくなる中で、手数料を生み出す重要な新たな資本源となります。

ウェルスマネジメントへの陣取り合戦

ウェルスマネジメントへの注力は、公募・私募市場の広範な融合を反映しており、カーライルのような巨人が、かつては排他的だったプライベート・マーケットをより広い投資家層に開放するのを後押ししています。カーライルは最近、運用資産 670 億ドルの登録投資アドバイザー（RIA）である MAI キャピタル・マネジメントを 28 億ドルの評価額で買収し、過半数株主となりました。

「この取引は、世代間の大幅な富の移転や、依然として断片化されている RIA チャネルの継続的な成長など、世界のウェルスマネジメントを形作るいくつかの長期的トレンドを反映しています」と、カーライルのグローバル金融サービス共同責任者ジム・バー氏は述べています。

ウェルス・マネジャー側も、プライベート・クレジット、不動産、インフラといったオルタナティブ資産クラスへの重要なアクセスを含む、包括的なアドバイザリー・サービスを提供するプラットフォームの構築を急いでいます。これは多くの場合、買収やカーライルのような企業との戦略的パートナーシップを通じて行われます。

セクターを塗り替える買収熱狂

ウェルス・セクターの買い手層は広がっており、エシュロン・パートナーズによると、2025 年には 194 社が取引を発表し、2024 年の 165 社から増加しました。PE も活発ですが、取引の大部分は、ウェルス・マネジャーが規模と新機能を迅速に拡大するために他のアドバイザリー会社を買収するケースです。

先週、ウェルス大手のコーリエントは、富裕層クライアントを専門とする資産 56 億ドルのヴィヴァルディ・キャピタル・マネジメントの買収に合意しました。この取引は、コーリエントによるストーンヘンジ・フレミングおよびスタンホープ・キャピタル・グループの買収に続くもので、欧州および中東での拠点を拡大しています。もう一つ注目すべきトレンドはリキャピタライゼーション（資本再構成）で、PE スポンサーが、一般的な 5 〜 7 年の保有期間の終わりに近づいているカーソン・グループやウェルス・エンハンスメント・グループなどの企業からのエグジットを模索しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。