ノルデア、手数料収入6％増で第1四半期利益が予想を上回る

北欧联合銀行（ノルデア・バンク）が発表した第1四半期の営業利益は、手数料収入の力強い伸びと多額の貸倒引当金の戻し入れが、金利低下による貸出利ざやへの影響を補ったことで、アナリストの予想を上回りました。

「今年もまた波乱の幕開けとなりました。3月にエスカレートした中東紛争は、さらなる地政学的不確実性を生み出しました」と、フランク・ヴァン・イェンセン社長兼グループCEOは声明で述べました。「しかし、北欧諸国には不確実性を乗り越えてきた強力な実績があります」

北欧地域最大の貸し手である同行が発表した営業利益は16.3億ユーロで、前年同期から2％増加し、LSEGのデータによるアナリストの平均予想である14.2億ユーロを上回りました。この業績は、純手数料・報酬収入が6％増の8.42億ユーロとなったことが牽引しました。これにより、純金利収入が4％減の17.6億ユーロとなった影響が緩和されました。この数字は市場予想をわずかに上回っており、過去1年間の中央銀行による利下げを反映しています。

この結果は、金利環境の変化に直面している欧州の大手銀行にとって、多角化された収益源の回復力を強調するものです。ノルデアの最終利益は、新型コロナウイルスのパンデミック中に設定された信用損失に対する管理判断バッファーから1.6億ユーロが戻し入れられたことで、大きく支えられました。これにより、当四半期の貸出金損失は9,900万ユーロの純戻し入れとなりました。

手数料の伸びと引当金の戻し入れが純金利収入の減少を相殺

市場のボラティリティが顕著だった当四半期において、手数料を生み出すビジネスを成長させるノルデアの能力は極めて重要であることが証明されました。同行の法人向け貸出は前年比11％増加し、運用資産（AUM）は9％増の4,640億ユーロに達しました。

パンデミック時の引当金を戻し入れるという決定は、同行の「非常に強力な」信用力に対する見解を反映しています。戻し入れを除いた場合、純貸出金損失は6,100万ユーロ（6ベーシスポイント）になっていたはずです。財務の健全性を示す主要指標である普通株式等Tier1（CET1）比率は15.7％で安定しており、規制要件を大幅に上回っています。

しかし、同行も市場の混乱と無縁ではありませんでした。純公正価値利益は22％減少しました。これは、中東紛争に関連して3月に金利予測が急激かつ予想外に上昇したことを受け、「特定のトレーディング・デスクで例外的な損失」が発生したためとしています。

地政学リスクの中での安定した見通し

逆風にもかかわらず、ノルデアは2026年通期の財務目標（自己資本利益率15％超、経費率約45％など）を再確認しました。当四半期に計上された1.9億ユーロのリストラ費用を除いたこのガイダンスは、経済サイクルを通じて成果を上げるビジネスモデルの能力に対する自信を示しています。

欧州中央銀行（ECB）は3月、中東紛争がユーロ圏の見通しを不透明にしていると警告しました。混乱が長引けば経済活動が抑制される可能性がありますが、ノルデアの経営陣は「北欧企業の信頼感は揺らいでいない」と指摘しています。ノルデアの業績発表に合わせ、北欧の同業であるハンデルスバンケンも、予想を上回る第1四半期純利益を発表しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。