野村證券、AIスーパーサイクルを背景に2026年のKOSPI目標を11,000に引き上げ

野村證券は、人工知能（AI）主導のメモリ半導体スーパーサイクルを理由に、韓国の総合株価指数（KOSPI）の2026年の予測を10,000〜11,000ポイントの範囲に大幅に引き上げました。

野村證券のアナリストは、5月20日に発表されたレポートの中で、「メモリ半導体、電力設備、エネルギー貯蔵システム、原子力などのAI主導の収益は、今後5年間にわたり持続可能な自己資本利益率（ROE）をもたらすだろう」と述べています。

新しい予測は、これまでの7,500〜8,000ポイントという範囲から大幅な上方修正となります。同社の非常に強気な見通しには、SKハイニックスの新しい目標株価400万ウォン、サムスン電子の59万ウォンが含まれています。レポート発表時の株価に基づくと、これらの目標はそれぞれ100%以上、および約100%の潜在的な上昇余地を意味します。

レポートは、汎用メモリと高帯域幅メモリ（HBM）の両方に対する需要の急増が、2027年までのインデックス構成銘柄の収益成長と自己資本利益率の主要な原動力になると示唆しています。11,000ポイントという目標は、最近の終値から53%の上昇を意味します。

強気シナリオを支える広範なカタリスト

半導体サイクル以外にも、野村は韓国株のバリュエーション向上を支える他のいくつかの要因を特定しました。レポートは、目標ROEの開示義務化や、資本効率および株主還元の向上に向けた措置を含む、政府によるコーポレートガバナンス改革の推進を挙げています。

アナリストはまた、先進国市場としてのMSCIワールド指数への韓国の組み入れの可能性や、小型株中心のKOSDAQ市場の活性化を目指す政策が、海外投資を引きつける追加のカタリストになり得ると指摘しました。レポートはまた、防衛や自動車も有望な産業として挙げており、自動車は「物理的なAIおよび自動運転プラットフォーム」に変貌しつつあるとしています。

この強気なレポートは、関連する香港上場のETF（上場投資信託）の上昇にも寄与しました。サムスンを追跡するXL2CSOPSMSN ETFは13%以上上昇し、SKハイニックスを追跡するXL2CSOPHYNIX ETFは翌セッションで18%近く急騰しました。

野村のアグレッシブな予測は、AIブームがメモリ半導体需要の構造的変化を引き起こしているというシナリオを補強するものです。投資家は今後、HBM関連利益の期待される加速が現実のものとなるか、SKハイニックスとサムスンの決算に注目することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。