ノキア株が7%上昇、ArgusはAI需要により35%の上値余地を予測

Argusは、人工知能およびデータセンター部門からの同社ネットワーク機器への需要急増を理由に、ノキア（NOK）の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、新たな目標株価を15ドルに設定しました。

Argusのレポートでは、「アナリストの格上げは、ノキアの受注残にAI関連の需要が現れていることに基づいている」と述べられており、同社がネットワーク・インフラストラクチャ事業の2026年の収益成長見通しを引き上げたことが強調されています。

この格上げは、ノキアのAIおよびクラウド売上高が49%増加した好調な第1四半期決算報告を受けたものです。このニュースを受けて株価は7%上昇し、年初来では67%の上昇となっており、同社のAI主導のターンアラウンドに対する投資家の信頼が高まっていることを示しています。

アナリストの見解

Argusの主張は、AIアプリケーションがサーバー間で大規模な通信を必要とするため、データセンター内の「東西（イースト・ウェスト）」トラフィックが爆発的に増加している点に集中しています。これは、ノキアの光伝送およびIPルーティング・ハードウェアの強みに直結します。同社は、ノキアがシスコシステムズ（CSCO）やアリスタネットワークス（ANET）などの競合他社から市場シェアを奪うのに有利な立場にあると考えています。今回の格上げは、ノキアがデータセンター支出の影響を最も受ける部門であるネットワーク・インフラストラクチャ・セグメントの2026年の収益成長予測を引き上げた後に行われました。

加速するノキアの再建

Argusによる強気な見通しは、ノキアに関する一連の肯定的な動きの最新のものです。同社の株価は、第1四半期の営業利益がアナリスト予想を大幅に上回る54%増を記録した後、4月に16年ぶりの高値に急騰しました。同四半期のAIおよびクラウド関連の売上高は49%増加し、同社はこの分野で10億ユーロを超える新規受注を獲得しました。好調な業績を受けて、ノキアはネットワーク・インフラストラクチャ部門の2026年の成長ガイダンスを、従来の6-8%から12-14%に引き上げました。他のアナリストもより前向きになっており、バンク・オブ・アメリカは4月初旬に投資判断を「買い」に引き上げ、ノースランドは目標株価を13ドルに引き上げました。

弱気シナリオ

楽観的な見方がある一方で、リスクも残っています。広範な通信機器市場は依然として通信事業者による支出のばらつきに直面しており、ノキアはスウェーデンのエリクソン（ERIC）との激しい競争にさらされています。最近買収したインフィネラ（Infinera）の統合や、ノキア・シャンハイ・ベル（Nokia Shanghai-Bell）の連結も、マージンを圧迫する可能性のある実行リスクを伴います。

Argusの格上げは、ノキアの再生ストーリーに新たな強気な声を加え、投資家に注目すべき15ドルという新たな目標株価を提示しました。今後の重要なカタリストは7月23日のノキアの第2四半期決算であり、ネットワーク・インフラストラクチャ部門のAI主導の成長が期待通りに加速しているかどうかが確認される必要があります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。