中国EVセクターの弱含みが続き、Nio株は5%超下落

中国の電気自動車（EV）メーカーの株価は火曜日の香港市場で下落した。蔚来（Nio Inc.、9866.HK）は、四半期決算発表を前に収益性と競争に対する投資家の懸念が高まり、5%超急落した。競合他社も大幅な下落に見舞われ、理想汽車（Li Auto Inc.、2015.HK）は4%超値下がりし、ハンセンテック指数も下落した。

「同社が新モデルで強力な販売の勢いを記録できれば、株価の再評価のきっかけになり得る」とDBSのアナリストは最近のリポートで述べ、Nioの新型「楽道（Onvo）」L60およびES9モデルにかかる期待を強調した。このコメントは、混雑した市場で新製品が際立つことができるかどうかに市場が強く注目していることを裏付けている。

セクター全体の弱含みは、投入コストの低下がセンチメントを押し上げられなかったことでさらに悪化した。中国のリチウム先物は4.3%下落し、1トン当たり183,140元となった。主要なバッテリー材料の下落も、車両マージンに対する懸念を和らげるには至らず、シティのアナリストはNioの第1四半期の売上高総利益率を、投資家が注視する重要な数字である17.9%と予測している。

この売りにより、木曜日に予定されているNioの第1四半期決算が注目されており、これは財務状況を評価する上で極めて重要となる。Visible Alphaがまとめたアナリスト予想では、11.2億元（1.647億ドル）の純損失が見込まれている。これは、2025年第4四半期に同社が記録した史上初の四半期黒字からの急激な反転であり、投資家にとっては第2四半期の納車台数とマージンの見通しが最優先事項となっている。

競争と収益性への懸念が拡大

Nioと同業他社にとってのネガティブなセッションは、世界最大のEV市場における価格競争が収益性を蝕んでいるという根強い不安を反映している。モルガン・スタンレーは、中国のバッテリーEV販売台数が4月に前月比9%回復したと指摘したが、多種多様な新モデルの選択肢と冷え込んだ消費者マインドが、買い手の間で「様子見」の姿勢を強めている可能性がある。

ドイチェ銀行は最近、Nioの新しい大衆車ブランド「楽道」の初期の販売ブームが急速に冷え込む可能性があると警告し、新しい戦略が持続的な成長をもたらすことを証明しなければならない同社への圧力を強めた。投資家は現在、持続的な回復の兆しを求めて、同社の第2四半期の販売ガイダンスに注目している。同社の株価は、一時的な黒字転換と新モデルへの期待を背景に第1四半期に7.1%上昇していたが、火曜日のセッションでその上昇分の一部を失った。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。