日経平均寄り付き1％安、テクノロジー株急落で中東不確実性を警戒

日経平均株価は3日朝の取引で1％下落し、電子・半導体株が下落を主導。カタールでの外交的進展による楽観論が中東紛争を巡る不確実性の長期化によってかき消された。

日経平均は3日朝の取引で1％安の約6万9360近辺まで下落。中東情勢を巡る懸念がくすぶる中、テクノロジー株が相場を押し下げた。

「市場は2つの力の板挟みになっている。中東での緊張緩和がエネルギーコストを押し下げる一方、テクセクターは依然として広範な紛争によるサプライチェーン（供給網）寸断のリスクを織り込んでいる」と、アシンメトリック・アドバイザーズのシニア株式ストラテジスト、アミール・アンバーザデ氏は指摘する。

この下落は、不安定な展開となった前日の取引を受けたもの。日経平均は前日、7万0062.32で終了し、0.86％上昇。週初の取引で5％の急落から回復した。アジア全域では韓国総合株価指数（KOSPI）が5.1％急落して7877.45となった。SKハイニックスは7.7％下落、サムスン電子は6.4％下落した。日本の半導体製造装置最大手である東京エレクトロンは前日に5.6％下落し、3日朝の取引でも下げ幅を拡大した。

この売りは、投資家が相反するシグナルを評価する中で起きている。ブレント原油は1バレル＝70.89ドルまで下落し、紛争プレミアムをほぼ消し去った。米国とイランの交渉担当者がカタールで地域の緊張緩和に向けた進展を見せたためだ。一方、円は対ドルで1ドル＝162.39円近辺と40年ぶりの安値に沈み、為替介入リスクが高止まりしている。日銀の7月30日の政策会合が、日本株の次の主要な触媒として迫っている。

円、40年ぶり安値で圧力強まる

円が1980年代以来の水準にまで下落したことで、日本株には二つの異なる力が働いている。トヨタ自動車やソニーグループなどの輸出企業は海外収益の換算時に為替の追い風を受けるものの、その下落ペースの速さ（ドルは過去12カ月で円に対し13％上昇）が、日本財務省による介入の確率を高めている。10年国債利回りは6ベーシスポイント上昇して2.77％となり、複数十年ぶりの高水準である2.80％に接近。市場が日銀による追加引き締めを織り込んだ。

アジア全域に広がるテクノロジー株の売り

テクノロジー株の下落は日本にとどまらなかった。台湾の加権指数は1.1％下落、台湾積体電路製造（TSMC）が1.8％低下した。中国本土では上海総合指数が0.9％下落して4075.58。香港のハンセン指数は逆行高となり、0.8％上昇して2万3060.63。電気自動車（EV）メーカーの比亜迪（BYD）が納入データの好調を背景に8.7％急伸した。

欧州市場は圧力のかかる中で取引を開始し、ストックス欧州600種指数は0.1％下落。フランスの半導体材料メーカー、ソイテックとドイツのアイクストロンが損失を計上した。売りは予想を下回るユーロ圏インフレ統計によって一部緩和された。消費者物価指数（CPI）の前年同月比上昇率は2.8％と、コンセンサス（3.0％）を下回り、欧州中央銀行（ECB）による追加緩和観測をあおった。

米国債利回りはやや反落し、10年債利回りは4.47％。ISM製造業景況指数が53.3と冷え込んだことが背景にある。米連邦準備制度理事会（FRB）のウォーシュ議長はECBのシントラ・シンポジウムで講演し、米国のインフレ期待は後退したとの認識を示す一方、7月の連邦公開市場委員会（FOMC）でのターミナルレート（最終金利）を巡る経路をめぐり「家族内対立」が生じる可能性があると警告した。金は1.1％上昇して1オンス＝4082.40ドル。ソブリン債利回りの冷却が金の押し上げ要因となった。

本記事は情報提供を目的としており、投資助言を構成するものではない。