日経平均株価、半導体株高で5%超上昇し最高値に迫る

日経平均株価は木曜日に5%超上昇し71,950円で取引を終え、今月初めに付けた過去最高値72,781円に迫った。半導体およびメモリー関連株が、AIへの楽観論の再燃と外国資本の日本株回帰を背景に急騰した。

「日経平均の動きは、日本製の半導体製造装置およびメモリーに対するAI主導の需要と、一時的な休止後に海外投資家が再び市場に戻ってきたことの強力な収束を反映している」と、楽天証券のチーフストラテジスト、窪田真之氏は述べた。

キオクシアホールディングスはこの1週間で33%超上昇して上昇を主導し、東京エレクトロンは16%高、アドバンテストも同程度の上昇を記録した。キーエンスやソフトバンクグループも大きく上昇し、ハイテク株全般の上昇に追随した。この急騰は、マイクロン・テクノロジーが220億ドルのAI関連取引を発表したことを受けたもので、週初の急落後に半導体銘柄への世界的な需要が再燃した。フィラデルフィア半導体株指数は火曜日に7.9%急落した後に反発。ファンドストラットのトム・リー氏は半導体株の売りを「教科書通りの買い場」と呼んだ。

上昇はアジア全域に広がり、韓国のKOSPIは約4%上昇。前の取引では10%下落し、3月以来の最大の一日下落率を記録していた。サムスン電子は、90兆ウォン（586億ドル）の自社株買いプログラムを発表する可能性があるとの報道を受け10%急騰。SKハイニックスは、ナスダック上場の可能性がメモリーチップの評価額の見直しにつながるとの観測から11%上昇した。台湾の加権指数も上昇し、地域全体の反発に追随した。

財務省のデータによると、外国人投資家は先週、日本株に4794億円（29.6億ドル）の純買い越しで戻ってきた。これは5月以来の純買い越しとなる。買いはAI株高と、米イラン停戦合意による地政学的リスクプレミアムの低下に支えられた。

これにより日経平均は最高値に迫る位置にあるが、逆風も残る。ドル指数は101を超え13カ月ぶりの高値に上昇。FRBの利上げ観測が強まり、CMEフェドウォッチのデータによれば、市場は7月利上げの確率を37%、9月を70%と織り込んでいる。円高——日銀の利上げを受けてドル円は40年ぶりの円高水準に下落——は輸出関連企業の収益を圧迫する可能性がある。金はドル高を背景に続落し、2週間ぶりの安値である4,088ドル近辺に。ブレント原油は、米イラン停戦を受けてホルムズ海峡の石油タンカー航行が再開されたことから、1バレル＝76.11ドルに下落した。

日経平均にとっての鍵は、この勢いが72,781円の最高値を突破できるかどうかだ。現在の水準は、AI関連の設備投資に対する高い期待を織り込んだものであり、韓国や台湾も5年平均のバリュエーションを大きく上回って取引されている。AI投資やメモリー価格の調整が生じれば、反動安を招く可能性がある。それでも、半導体株上昇の裾野の広さ、海外資金流入の規模、そして地政学的環境の改善は、短期的には抵抗の少ない経路が上方向であることを示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。