主なポイント
フランスのケーブルメーカー、ネクサンス（Nexans SA）は、リパブリック・ワイヤー（Republic Wire Inc.）を企業価値約6億8,000万ユーロで買収することに合意しました。これは、米国でのプレゼンスを大幅に拡大し、同地域の高成長な120億ユーロ規模の低電圧エネルギー市場のシェアを獲得するための戦略的な動きです。
ネクサンスの最高経営責任者（CEO）であるジュリアン・ヒューバー氏は、「リパブリック・ワイヤーの買収は、電化分野におけるリファレンス・ピュアプレーヤーを目指すネクサンスの歩みにおいて、変革の瞬間を意味します」と述べています。「リパブリック・ワイヤーは、この非常にダイナミックな市場で競争するために必要な拡張されたプラットフォーム、顧客関係、および業務上の信頼性をもたらしてくれます」
最大4,300万ユーロの追加のアーンアウト（業績連動報酬）を含む全額現金によるこの取引は、ネクサンスのバランスシート上の負債と既存の現金の組み合わせによって賄われます。この取引は、シナジー効果前の2027年予想調整後EBITDAの10.3倍の価値でリパブリック・ワイヤーを評価しています。ネクサンスの純レバレッジ比率は、買収後に2025年調整後EBITDAの約1.2倍に上昇した後、2028年末までに1.0倍未満に低下する見込みです。
ネクサンスにとって、この買収は、成長目標として掲げている米国市場において、即座に実質的な製造および流通の拠点を獲得することを意味します。1982年に設立された同族企業であるリパブリック・ワイヤーは、オハイオ州シンシナティに32,500平方メートルの自動製造施設と、30,000平方メートルの新しい配送センターを運営しています。同社は2026年2月までの12か月間で約5億2,000万ユーロの売上高を計上し、200人以上の従業員を擁しています。
買収の主な原動力は、住宅および商業建築の持続的な需要に加え、データセンターへの多額の投資から恩恵を受けている堅調な米国市場へのアクセスです。ネクサンスは、リパブリック・ワイヤーが確立した販売代理店およびディストリビューターのネットワークを活用し、中電圧およびグリッドソリューションを含む同社の幅広い製品ポートフォリオを同地域に展開する計画です。
ネクサンスは、買収完了から3年以内に年間約2,300万ユーロのランレート・シナジーを創出することを見込んでいます。同社は、商業的なクロスセル、ネクサンスの製造技術の導入、および購入規模と業務効率によるコスト削減を背景に、これらのシナジーの約半分が初年度に発生すると予想しています。実施費用は約2,300万ユーロと見積もられています。
リパブリック・ワイヤーのCEOであるロン・ローゼンベック氏は、「ネクサンスの中に、単なる買い手ではなく、価値観を共有するパートナーを見つけました」と語っています。「当社の経営陣と私は今後も積極的に関わっていきます。私たちが共に築き上げてきたものを誇りに思い、このパートナーシップがリパブリック・ワイヤーをホームと呼ぶすべての人にとって何を意味するか、非常に楽しみにしています」
ロンとジェレミー・ローゼンベックが率いる現在のリパブリック・ワイヤーの経営陣は、引き続き事業を統括するために留任し、その利益は業績ベースのアーンアウト構造を通じて一致させられます。この取引は規制当局の承認およびその他の一般的な完了条件に従い、2026年第3四半期初頭に完了する予定です。PJTパートナーズがネクサンスの独占財務アドバイザーを務め、ホワイト＆ケース法律事務所（White & Case LLP）が法的助言を提供しました。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
