ホルムズ海峡危機によるLNG供給不足を受け、ニューカッスル石炭価格が12%上昇

ホルムズ海峡の閉鎖により世界の液化天然ガス（LNG）供給の5分の1が削減されたことを受け、ニューカッスル一般炭価格は2月下旬から12%上昇し、1トンあたり140ドルを突破しました。

コンサルティング会社ウッドマッケンジー（Wood Mackenzie）の一般炭市場責任者、トニー・クヌートソン（Tony Knutson）氏は、「石炭は今や緩衝燃料であり、地政学的リスクに対するヘッジ手段となっている。紛争が続き、海峡が閉鎖されたままである限り、石炭がその空白を埋めることになるだろう」と述べています。

この供給停止により、主にカタールからの月間約700万トンのLNG供給がストップしており、その約90%は通常アジア向けでした。これに対応して、韓国の4月の石炭火力発電量は前年同月比39%増加し、台湾の国営電力会社は以前閉鎖した2基の石炭火力ユニットを再稼働させました。

供給ショックは、イランが海峡の通行を支配し、イラクやパキスタンといった特定のパートナーに対してのみ通行交渉を行うという、新たな地政学的現実を生み出しています。エネルギー市場にとって、これは長期的な供給の安全性に対する懸念を引き起こし、以前予想されていた世界の石炭需要の減少を遅らせる可能性があります。

アジアの石炭回帰

イランでの紛争は、世界で最も重要なエネルギーの要衝を事実上封鎖し、世界のLNG供給の約20%を足止めさせました。アジア経済はこのルートに圧倒的に依存しているため、石炭への転換は迅速でした。ボルテクサ（Vortexa）のデータによると、先月のアジアのLNG輸入量は過去6年間で最低水準に落ち込みました。

インドは輸入炭を使用する発電所の出力を最大化する緊急指令を出し、タイのエネルギー委員会は高騰する天然ガス価格を相殺するため、発電所の2基の石炭ユニットを再稼働させました。欧州諸国でさえ石炭への回帰を準備しています。イタリアのエネルギー相は、危機が深刻化すれば休止中の発電所を再稼働させる可能性があると述べ、ドイツの首脳は予定されていた閉鎖の延期を提案しました。

米国LNGと海運会社が恩恵を受ける

この供給混乱は、米国のLNG輸出業者と船舶運航会社にとって追い風となっています。米国最大の輸出業者であるシェニエール・エナジー（Cheniere Energy）は、増産とマージンの改善を理由に、2026年通期の利益見通しを5億ドル引き上げました。同社は第1四半期に過去最高となる187隻の貨物を出荷しました。

「シェニエールが販売しているのは、安全で信頼性が高く、手頃な価格の製品へのアクセスである」と、ジャック・フスコ（Jack Fusco）社長兼CEOは述べ、信頼できる米国産供給への需要の高まりを強調しました。

また、この混乱によりLNG船の運賃も急騰しています。フレックスLNG（Flex LNG）は、自社船のスポットチャーターレートが2月の1日あたり約3万ドルから、3月には25万ドル以上に跳ね上がったと報告しました。同社は、堅調なスポット市場と危機後に確保した新規契約を背景に、通期の売上高見通しを10%引き上げました。同社のCEOは、所有する13隻の船舶のうち、ホルムズ海峡内で取引を行っているものはないことを確認しました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。