新東方（ニューオリエンタル）、売上高が予想を4％上回る 通期見通しを引き上げ

新東方教育科技集団（NYSE: EDU）が発表した第3四半期の売上高は、新しい教育イニシアチブの力強い成長と伝統的な個別指導事業の回復により、予想を4％上回りました。

「数四半期連続で売上高の伸びが予想を上回った後、今四半期も再び予想を上回ることができ、大変嬉しく思います」と、スティーブン・ヤン執行総裁兼最高財務責任者（CFO）は決算電話会議で述べました。同氏は、今回の結果が同社の戦略と持続可能な収益性への道筋に対する自信を深めるものであると指摘しました。

2月28日に終了した第3四半期の純売上高は、前年同期比19.8％増の14.2億ドルとなり、市場予想の13.6億ドルを上回りました。非GAAPベースの当社株主に帰属する純利益は1億5,220万ドルで、前年同期から34.3％増加し、非GAAPベースのADS当たり基本利益は0.97ドルとなりました。

好調な業績を受けて、新東方は2026年度の通期売上高見通しを前年比13〜14％増となる55.6億〜56.0億ドルの範囲に引き上げました。第4四半期については、売上高を14.3億〜14.7億ドル、成長率を15〜18％と予測しています。

セグメント別の成長と利益率

売上高の成長は主に、同社の新規事業によって牽引されました。非学術的な個別指導やインテリジェント学習システムを含む「新規教育事業イニシアチブ」の売上高は、前年同期比で23.3％拡大しました。非学術コースの今四半期の受講登録者数は約45万8,000人に達しました。

伝統的なセグメントも回復力を示しました。社会人および大学生向けの国内試験対策事業は14.5％成長し、海外試験対策部門は7.4％増加しました。この成長が寄与し、非GAAPベースの営業利益率は230ベーシスポイント拡大して14.3％に達しました。

決算発表を受けて、CMBIは新東方の米国株の目標株価を78ドルから82ドルに引き上げ、「買い」の評価を維持しました。同社は、中核となる教育事業の回復力と効率性の向上を理由に挙げ、2026年度から2028年度までの非GAAPベースの営業利益予測を5〜14％上方修正しました。

株主還元と今後の見通し

新東方は株主還元への取り組みを継続し、取締役会が2026年度配当の第2回分としてADS当たり0.60ドルを承認したことを発表しました。また、3億ドルの自社株買いプログラムの一環として、約1億8,430万ドルを投じて約330万株のADSを買い戻したことも報告しました。

良好な結果の一方で、同社は海外事業の統合を計画しており、これにより第4四半期に1,000万〜1,500万ドルの、一時的な構造改革費用が発生する見込みです。ヤン氏は、この費用を計上しても、当四半期および来年度の利益率拡大を達成できると確信していると述べました。

今回の結果は、新東方の多角化戦略が大きな成果を上げており、中国の教育セクターにおける規制後の環境をうまく乗り切る一助となっていることを示しています。投資家は、持続的な利益率の改善と新規事業部門の継続的な成長に注目し、第4四半期の結果および来たる2027年度を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。