新東方、売上高20%増を受け第4四半期の業績見通しを上方修正

新東方教育科技（ニューヨーク証券取引所：EDU）は、2026年度第3四半期の売上高が前年同期比で20%増加したと発表しました。これにより、第4四半期の業績見通しが楽観的になったことを受け、招銀国際（CMBI）は目標株価を引き上げました。

CMBIのアナリストは「今回の決算は、中核となる教育事業の回復力と効率性の向上を反映している」と述べ、同社株の「買い」評価を維持しました。同行は、新東方の2026年度から2028年度までの非GAAPベースの営業利益予想を5〜14%引き上げました。

北京に拠点を置く同社の純売上高は14.2億ドルに達し、市場コンセンサスを4%上回りました。これは、新しい教育イニシアチブの堅調な成長と有利な為替レートによるものです。第4四半期について、経営陣は売上高が前年同期比15〜18%増の14.3億ドルから14.7億ドルの範囲になると予想しており、市場予想の14.3億ドルを上回っています。

好調な業績と見通しは、中国の民間教育プロバイダーにとって着実な回復と戦略的転換を示唆しています。このセクターは、2021年の規制見直し以来、サービスの多様化を進めてきました。例えば、競合の好未来（TALエデュケーション・グループ）も、オフライン学習センターの拡大や学習デバイス部門の開発を通じて成長を遂げています。

セグメント別の成長と展望

CMBIは、新東方の多角化された事業ライン全体にわたる勢いを理由に、米国上場株の目標株価を78ドルから82ドルに引き上げました。同行は、第4四半期の新しい教育事業からの売上高が前年同期比で20%増加すると予測しています。

また、高校生向けの個別指導は17%増、国内の成人向け試験対策部門は25%増と予測されています。CMBIのレポートによると、海外関連事業は1%の緩やかな増加が見込まれています。経営陣は、2026年度の残り期間および2027年度にかけて、利益率がさらに改善することに楽観的な見方を示しました。

今回の業績指引は、教育サービスへの需要が依然として堅調であり、効率化策が定着しているという経営陣の自信を示唆しています。新しい取り組みへの注力と、個別指導および試験対策分野での拡大が功を奏しているようで、競争の激しい市場を切り抜け、新たな成長機会を捉えることができています。投資家は、利益率の拡大が経営陣の予想通りに実現するかどうかを確認するため、次回の第4四半期決算に注目することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。