Neoの2021年ファンドが6.5倍のリターンを達成、1億5,000万ドルを12億ドルに拡大

ベンチャー企業Neoは、2021年のファンドが投資資本に対して6.5倍のネットマルチプルを達成したことを明らかにしました。これは同年代のファンドとしては極めて稀な高いパフォーマンスであり、トップティアのベンチャー投資と中央値のリターンの間に広がる格差を浮き彫りにしています。

「上位5％が中間層を突き放しています。これはスタートアップでも、ファンドでも起きています」と、Cartaのインサイトチームを率いるピーター・ウォーカー氏は述べています。「企業の急激な成長加速は非常に狭い範囲に限られており、それは2021年当時よりもさらに狭まっています」

監査済みの財務諸表によると、サンフランシスコに拠点を置く同社の2021年ファンド「Neo 2.0」は1億5,000万ドルを調達し、12月末までにその総価値は約11億8,000万ドルに成長しました。このパフォーマンスは、Cartaが追跡する2021年銘柄の中央値マルチプル1.04倍とは対照的です。ポートフォリオ企業のCursorとKalshiに対する同社の初期投資計400万ドルは、Neoの推計によると現在約14億ドルの価値に達しています。

この結果は、例外的な成長を遂げる「アウトライヤー」企業に早期段階でアクセスすることの重要性を強調しており、AIやディープテック分野への投資関心をさらに高める可能性があります。この実績により、Neoの将来のファンドに対する投資家需要が高まることが予想され、リミテッド・パートナー（LP）が上位25％のリターンを追求する中で、プライベート・マーケットにおける資本配分に影響を与える可能性があります。

勝利の方程式

2017年にアリ・パルトヴィ氏によって設立されたNeoは、初期段階のベンチャーファンド、スタートアップアクセラレーター、大学生向けの起業家プログラムを統合したハイブリッドモデルを運営しています。同社は技術的な熟練度を重視しており、コーディングテストを用いて創業者や学生を評価します。この実力主義のアプローチにより、多様なポートフォリオが構築されており、Neoによると資本の半分以上が女性またはマイノリティの共同創業者を擁する企業に投資されています。

代表的な例が、予測市場の運営会社Kalshiです。共同創業者のルアナ・ロペス・ララ氏は、Forbesによって「世界最年少の自力で成功した女性億万長者」に選ばれました。Neoは2020年にKalshiのシードラウンドを主導しました。同様に、Neoはコーディングツール企業のCursorを支援しましたが、その共同創業者たちはスタートアップを立ち上げる前にNeoの大学生向けプログラムに参加していました。

ネットワーク効果

同社のエコシステムは資金提供にとどまりません。「Neo Scholars」プログラムに参加した学生がポートフォリオ企業に入社することも多く、貴重な人材パイプラインを形成しています。例えばKalshiは、同プログラムからCTO（最高技術責任者）や複数のエンジニアを採用しました。Neoの投資家であるCendana Capitalの創設者マイケル・キム氏は、このネットワーク効果こそがNeoを他のベンチャー企業より優位に立たせていると指摘します。

Neoの約160社のスタートアップからなるポートフォリオには、コーディング企業のCognition、フィンテックのRamp、創薬AI企業のChai Discovery、人事ソフトウェア事業のDeelなど、他の高成長企業も含まれています。パルトヴィ氏は「資本よりもコミュニティが重要になっている」と述べ、同社の競争優位性を強調しました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。