猛暑予測と堅調な輸出で需給引き締まり、天然ガス価格が3ドルを突破

6月限の天然ガス先物は1.82％上昇し、3.014ドルで引けました。これにより、数週間にわたって価格を抑制してきたテクニカル上の上限を突破し、供給過剰懸念に押し下げられていた市場に変化の兆しが現れました。取引時間中の高値3.09ドルは、夏季に向けた需給バランスの引き締まりを背景とした4日続伸のピークとなりました。

「春の間、市場はあらゆる方向から供給が溢れ出しているかのように取引されていました。しかし、生産が減少し、同時に天候による需要が積み上がり始めたことで、弱気派の論拠は崩れました」と、40年以上の経験を持つテクニカルアナリスト、ジェームズ・ハイヤーチック氏は述べています。

この動きは、主要なテクニカル指標である50日移動平均線（2.936ドル）を鮮やかに上抜いた4日間のラリーに支えられました。米エネルギー情報局（EIA）の最新報告によると、貯蔵への注入量は850億立方フィートで、コンセンサス予想の910億立方フィートを下回り、2週連続で予想より低い積み増しとなりました。

在庫は現在、5年平均をわずかに上回る程度にとどまっており、6月初旬にかけて米国東半分でかなりの猛暑が予想される中、市場は現在のラリーが次の主要抵抗線である3.107ドルに挑むのに十分な勢いがあるかどうかを試しています。この水準を安定的に突破すれば、低価格に苦しんできたコムストック・リソーシズ（CRK）やレンジ・リソーシズ（RRC）などの生産者にとって、構造的な転換点となる可能性があります。

3つの需要要因が一致

3つの異なる需要チャネルが同時に稼働しており、これはレンジ相場をトレンド相場へと変える稀な一致です。5月下旬に南部、中西部、東部へと広がる平年以上の気温予測により、エアコン稼働のためのガス火力発電需要が前倒しされています。同時に、メキシコへのパイプライン輸出も歴史的に好調なペースで推移しています。

3つ目の要因は、米国産液化天然ガス（LNG）に対する旺盛な世界的需要です。カタールのラス・ラファン施設の稼働停止やホルムズ海峡周辺の緊張継続を受け、欧州やアジアの買い手が信頼できる代替ソースを求めているため、強い輸出需要が国内価格を一貫して支えています。米国産LNGが輸出されるたびに国内システムから供給が取り除かれ、週ごとの天候予測とは無関係な構造的な引き締まりが生じています。

テクニカル指標はさらなる上昇を示唆

テクニカル的な視点では、50日移動平均線の2.936ドルを上抜けたことは、重要な強気の進展です。この水準は今後、重要なサポートラインとなります。

「3.107ドルと2.936ドルに対するトレーダーの反応が今後のトーンを決定するでしょう」とハイヤーチック氏は述べています。「3.107ドルを上回る動きが持続すれば、買いが強まっていることを示します。この動きが十分な上昇モメンタリズムを生み出せば、価格は3.405ドルから3.438ドルの抵抗帯まで急騰する可能性があります」。逆に、新たなサポートである2.936ドルを維持できなければ、ピボット水準である2.841ドルまで急速に押し戻される可能性があります。今のところ、買い手は4セッション連続ですべての押し目を守り抜いており、これは強い確信を示唆するパターンです。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。