ナスダック1.5％安、原油93ドル超え・債券利回り上昇でハイテク株圧迫

ナスダック総合指数は午後取引で1.5％下落した。原油が1バレル93ドルを超え、債券利回りが上昇したことでハイテク株が圧迫され、トレーダーは利下げ期待の再評価を迫られた。

「エネルギーコストの上昇と債券利回りの上昇が組み合わさることで、高バリュエーションのハイテク銘柄にとって厳しい環境が生まれている」と、チャールズ・シュワブのヘッド・トレーディング・アンド・デリバティブ・ストラテジスト、ジョー・マッツォーラ氏は指摘した。「インフレと成長データの両方が予想を上回る中、トレーダーは利下げのタイムラインを再評価している」

売りはソフトウェアおよび半導体銘柄に集中した。iシェアーズ・エクスパンデッド・テック・ソフトウェア・セクターETFは3％下落し、年初来の上昇分を完全に消去した。マイクロソフトは3％安、インテュイットは9％安、パランティア・テクノロジーズは4％以上下落した。チポトレ・メキシカン・グリルはモルガン・スタンレーによる「オーバーウエート」から「イコールウエート」への格下げを受け、2.4％下落した。上昇銘柄では、カー・マックスが決算発表を前に7.4％上昇。ヒューレット・パッカード・エンタープライズはAIインフラ需要に牽引された四半期収入が過去最高を記録し、23％超急騰した。

この動きは、トレーダーが米連邦準備制度理事会（FRB）の政策に対する期待を再調整する中で起きている。クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は火曜日、「最近のトレンドが継続すれば、まもなく利上げに踏み切るのが適切となる可能性がある」と警告し、高インフレが定着する懸念を表明した。市場の次の焦点は金曜日に発表される5月の雇用統計であり、労働市場の逼迫度に関する最新のデータが注目される。

株式への圧力は、予想を上回る経済指標を背景に展開された。5月のISM非製造業購買担当者景況指数は54.5となり、コンセンサス予想の53.9および前月の53.6を上回り、サービス部門の拡大が継続していることを示した。雇用動態調査（JOLTS）では4月の求人件数が762万件と、推定値の689万件を大幅に上回り、2024年5月以来の高水準となった。

原油と利回りがクロスアセット圧力を演出

ブレント原油先物は1％上昇し、1バレル95ドル近辺で推移。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は93ドル超に上昇した。米国とイランの核交渉をめぐる不透明感が供給リスクを高めている。トランプ大統領はイランとの協議が「急速なペースで」継続中と述べたものの、テヘランが週初めに協議を中断したとの報道を受け、原油先物は急騰した。米10年債利回りは原油と歩調を合わせて上昇し、長期株式を保有する際に投資家が求めるプレミアムを圧縮し、グロース株への圧力を増幅させた。

日中売りが発生したものの、主要株価指数は終盤に回復した。ダウ工業株30種平均は、日中安値では一時400ポイント近く下落したが、終値では0.5％上昇し、過去最高値を更新した。S&P500種株価指数は0.1％上昇し、終値で新高値。ナスダック総合指数も小幅上昇し、日中の下落のほとんどを埋め戻した。この回復は、値下がり追随買いを狙う投資家が、取引時間終了後に決算発表を控えるパロアルト・ネットワークスへのエクスポージャーを増やす好機と捉えたことを示唆している。

ビットコインも圧力を受け、5％超下落して6万8000ドルを割り込み、4月8日以来の低水準となった。現物ビットコイン上場投資信託（ETF）からは11営業日連続で資金が流出している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。