ナスダック2.2%安、AIバブル懸念でハイテク急落

フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は7.9%急落し、2020年3月以来の大幅安。投資家は、AI関連支出が今年90%上昇したSOXのバリュエーションを正当化できるか疑問視している。

ナスダック総合指数は2.2%安の25,587で終了し、ここ数カ月で最大の下落率を記録。半導体株の急落が、人工知能ブームの持続可能性に対する懸念を一段と強めた。

「現在、やや買われ過ぎ、過熱気味のセクターから正常な資金シフトが起きている」と語るのは、ダラスに本拠を置く投資会社ホッジス・キャピタルの社長、エリック・マーシャル氏。「多くのAI向け光スイッチ機器やメモリ、コンピューティングに対する需要の終わりは現時点では見えないが、木が天まで伸びることはないというのが現実だ。」

S&P500種株価指数は1.4%安の7,365、ダウ工業株30種平均は0.1%未満下落の51,666で終了。フィラデルフィア証券取引所半導体株指数は7.9%急落し、今月に入って8回目の5%超の変動を記録。これは2020年3月のパンデミック禍以来の volatility の高まりだ。バンエック・セミコンダクターETFは7%下落。個別銘柄では、マイクロン・テクノロジーとサンディスクがそれぞれ約13%下落、クアルコムは約8%下落した。インテルとアドバンスト・マイクロ・デバイセズはそれぞれ約6%下落した。

この売りはアジア市場に端を発した。韓国のKOSPI総合指数は約10%下落し、指数の主力であるサムスン電子が幅広い下落を主導した。ゴールドマン・サックス・グループのストラテジストは24日付のリポートで、「AI関連の市場利益の推定値は、米国経済におけるAIからの資本収益増加分の現在割引価値に関する当社のベースライン推定値を comfortableに上回っている」と警告した。

劣後セクターへのローテーション加速

AI主導の上昇相場で大半の期間出遅れていたセクターに、24日は買いが入った。JPモルガン・チェースは0.8%高の334.14ドルで終了。IPOやM&A案件の波に支えられたウォール街の銀行株の好調な流れを継続した。iシェアーズ・エクスパンデッド・テック-ソフトウェア上場投資信託は0.01%高の87.32ドルと小幅上昇。こうしたローテーションについてマーシャル氏は「ブル相場の原動力」だと述べた。

オラクル株は5.7%安の165.16ドル。同社の年次報告書で、AI事業の開拓とデータセンターへの大型投資の一環として前年に約2万1000人の人員削減を実施したことが明らかになり、売り材料となった。

ドル高が商品相場を圧迫

米ドルインデックスは、米連邦準備制度による追加利上げ観測を背景に52週高値となる101.43を記録し、商品相場を圧迫した。金先物は1.2%安の1トロイオンス4,129.90ドル。年初に付けた記録的高値から22%以上下落する動きが続いている。銀先物は5.4%安の1オンス62.02ドルと、12月以来の低値で終了。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は0.9%安の1バレル73.21ドル。米国がイラン産原油への制裁を解除したことが、米イラン間の交渉にとって前向きな兆候と受け止められた。

米国債利回りは低下。政策金利に敏感な2年債利回りは4ベーシスポイント低下の4.19%、10年債利回りは1ベーシスポイント低下の4.49%となった。

カーニバル株は4.9%安の28.72ドル。同クルーズ会社がイラン紛争による予約の減少と燃料費上昇による利益への影響を警告したことが材料視された。イーロン・マスク氏の宇宙企業スペースXの株価は1%高の156.11ドルと、下落トレンドに歯止めがかかった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。