Nasdaqが1.2%反発、テクノロジー株の押し目買いが4%安から回復

Nasdaq総合指数は寄り付きで1.2%上昇し、金曜日の4.2%安（テクノロジーセクターから1兆ドル以上の時価総額を吹き飛ばした）から回復した。

「私たちはその入り口にいる。株式市場に何が起ころうと、割引価格で買えるのだから非常に喜ぶべきだ」と、NvidiaのCEOであるJensen Huang氏は月曜日にソウルで述べた。同氏はSKハイニックスと、将来の世代のAIメモリチップを設計する複数年にわたる契約を発表した。

S&P500は0.9%上昇し、ダウ工業株30種平均は0.7%上昇した。半導体株が回復を主導し、Micron Technologyは9%急騰、Nvidiaは2%上昇した。Marvell Technologyは、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが同社をS&P500に採用すると発表したことで、約9%急騰した（Campbell'sに代わって採用される）。この上昇は、金曜日の過酷な取引を受けたもので、同日S&P500は2.6%安の7,383.74と10月以来の最悪の下げを記録し、Nasdaqは4.2%安の25,709.43となった。Nvidiaは6.2%下落、Broadcomは7.9%下落、Micronは13.3%下落した。Meta Platformsは、ソーシャルメディア大手がAIインフラ支出に向けて新株発行を模索する可能性があるとの報道を受け、5.5%下落した。

今週は、この反発を試す3つの材料が控えている。水曜日の消費者物価指数（CPI）報告、水曜日の引け後に発表されるOracleの決算、そして金曜日に予定されるSpaceXの新規株式公開（IPO）——過去最大のIPOになると見込まれている。6月16〜17日のFRB政策会合（Kevin Warsh新議長のもとで初めて）が控えており、CMEのFedWatchデータによると、市場は5月の雇用統計で17万2000人の雇用増加を受けて、年内の利上げ確率を60%以上と織り込んでいる。

石油が急騰、イラン・イスラエル停戦の緊張が高まる

石油価格は、イランが4月以来初めてイスラエルに向けてミサイルを発射し、イスラエルが報復したことで上昇。脆弱な停戦合意が脅かされている。ブレント原油は一時4%上昇し1バレル＝98ドル近辺に達した後、上げ幅を縮小して約94ドルで推移。WTIは92ドル前後で推移している。この緊張の高まりは、米国が仲介した停戦が崩壊し、中東で紛争が再開し、ホルムズ海峡（世界の石油の約5分の1が通過する）が危険にさらされる可能性を再燃させた。トランプ大統領は双方に武力行使をやめるよう求め、和平協議は「迅速に進めるべきだ」と述べたが、両陣営は主要な対立点で依然として隔たりが大きい。

債券利回り上昇、利上げ観測が強まる

10年物国債利回りは金曜日の雇用統計発表前の4.50%から4.54%に上昇。一方、2年物利回りは12ベーシスポイント上昇して4.16%となり、1年以上で最大の上げ幅を記録した。高金利は、将来の収益が割引率の上昇で価値が低下する、予想株価収益率（PER）35〜50倍で取引されているAI銘柄にとって特にリスクとなる。「FRBの利下げ期待は、今朝の強い雇用統計で事実上消滅した」と、Lazardのチーフ・マーケット・ストラテジスト、Ronald Temple氏は金曜日に述べた。国際通貨基金（IMF）のKristalina Georgieva氏は、世界経済は世界的ショックが連続する新たな現実に対する強靭性を構築する必要があると述べ、AIの発展を主要なリスクとして指摘した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。