ナスダック先物が下落、ダウは51,562の最高値更新後、雇用統計を待機

ナスダック先物は金曜日、米株指数を押し下げる形で取引を開始した。世界的なテクノロジー株の売りが5月の非農業部門雇用者数報告を前に一段と深まった。この報告は、金利の行方を見極める市場にとって今週最も注目される経済指標となる。

「市場は2つのシナリオを織り込んでいる——雇用統計がソフトランディングを確認すれば上昇するか、強い数字が出れば売りが加速するかのどちらかだ」と、Edgenの株式ストラテジスト、サラ・リン氏は述べた。

S&P500種は木曜日に0.4%上昇して7,584.31となり、11取引日中10回目の上昇を記録。ダウ工業株30種平均は1.7%急騰し、最高値となる51,561.93で取引を終えた。ナスダック総合指数は0.1%下落の26,830.96。ブロードコムが好調な決算を発表したものの、大型ハイテク株の弱含みに押された。ラッセル2000は1.4%上昇の2,935.33。原油価格が約3%下落し、米国債利回りが低下する中、小型株へのローテーションを反映した動きとなった。

プレマーケットでの弱含みは、木曜日の取引を特徴づけたセクター・ローテーションのパターンをさらに拡大するものだ。銀行株と小型株が上昇を主導する一方、メガキャップ・ハイテク株は出遅れた。これは週初にS&P500を最高値に押し上げたAI主導のモメンタムからの反転である。10年物米国債利回りは原油価格の下落に伴って小幅に低下し、金利敏感セクターを支援した。週間では、S&P500が0.1%高、ダウが1%高、ナスダックが0.5%安となり、バリュー株とグロース株の間の乖離が鮮明となっている。ラッセル2000は週間で0.5%高、年初来では18.3%上昇しており、S&P500の10.8%の上昇を上回っている。

東部時間午前8時30分に発表予定の雇用統計が、金曜日の取引セッションにおける最大のカタリストとなる。市場予想を上回る強い結果となれば、FRBが金利を据え置く根拠が強化され、打撃を受けたハイテク株に安心感からの買い戻し（リリーフラリー）が起きる可能性がある。弱い数字は利下げ観測を再燃させる一方、経済の軟化を示唆し、株式市場に不確実性を加えることになる。年初来でナスダックは15.4%上昇し、ダウの7.3%の上昇の2倍以上となっており、ハイテク株中心のナスダックは金利見通しの変化に特に敏感である。ラッセル2000の年初来18.3%の上昇は、バリュー志向の銘柄に対する市場全体の選好を反映しており、雇用統計の結果次第でこのトレードは加速するか、あるいは反転する可能性がある。金曜日のハイテク先物の売りは、投資家が発表を前に防衛的なポジションを取っていることを示唆しており、データが期待を下回った場合には他のセクターにも売りが波及する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。