ナスダック2.2％安、半導体株主導でハイテク売り広がる

ナスダック総合指数は2.2％下落し、1週間超ぶりの低水準となった。半導体株が急落し、同指数から1兆ドル超の時価総額を消し去る売りが拡大した。

ベアードの投資ストラテジーアナリスト、ロス・メイフィールド氏は「AIストーリーのファンダメンタルズに密接に関連しているようには見えず、むしろここ数カ月でグローバル・ハイテク株に集中していた heavy な資金流入と高い集中度が、今まさに巻き戻され始めているようだ」と述べた。

S&P500種指数は1.4％下落、ダウ工業株30種平均は0.1％安。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は一時7％超下落した。サンディスクは14％急落し、S&P500でワーストのパフォーマンスとなり、年初来の上昇率は727％に縮小した。マイクロン・テクノロジーは13％下落、ウエスタンデジタルは11％安。エヌビディアは4％下落し、時価総額は5兆ドルを下回った。クアルコムは8.5％下落。同社がAIインフラ企業モジュラー社を約40億ドルで買収する交渉中との報道が伝わった。

この売りは3つの圧力が収束した形だ：ケビン・ワーシュ議長の下でFRBが12月までに2回の利上げを実施するとの期待が高まっていること、巨額のAIインフラ投資がまだ相応の収益を生み出していないとの懸念、そしてメモリーチップ株を異常な高騰に押し上げたラリー後の利益確定売り。投資家は今、AIトレードが第2四半期決算シーズンを通じて勢いを維持できるかという試練に直面しており、マイクロンは水曜日、セレブラスは火曜日の引け後に決算を発表する。

金利懸念とAI支出への疑問がセンチメント重し

市場は12月までに0.25ポイントの利上げが2回実施されるとの見方を強めており、2週間前に予想されていた1回から増加している。金利の上昇は、急成長するテクノロジー企業の期待収益の現在価値を低下させ、負債を通じて大規模なAIプロジェクトに資金を提供する企業の借入コストを押し上げる。

売りはアジアで始まり、韓国のKOSPIは約10％下落した。SKハイニックスは12％超の下落で引け、サムスン電子も下落した。日本の日経平均株価は3.55％下落し、8営業日続いた上昇相場に終止符を打った。欧州市場も続落し、ストックス600は約1％下落、そのテクノロジーセクターは約3％下落した。

ディフェンシブ株が上昇、ローテーション加速

S&P500の上昇セクターを主導したのは生活必需品で、約1.2％上昇した。IBMは4％上昇。JPモルガンが同社株をオーバーウェイトに引き上げ、ソフトウェア事業とAI導入による追い風の可能性を指摘した。マイクロソフトは2％上昇し、ハイテク全般の弱さに逆行した。ウォルマート、プロクター・アンド・ギャンブル、ジョンソン・エンド・ジョンソン、メルクも上昇。投資家はAI支出サイクルにさらされにくい企業へとシフトしている。

10年物米国債利回りは4.50％へと4.51％からわずかに低下した。米ドル指数は0.4％上昇し101.40。金先物は約2％下落し1トロイオンス4125ドル。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は約1％下落し1バレル73.40ドル。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。