ナスダック100が1%反発、マイクロンの急騰で半導体株 Rally

ナスダック100のV字回復は、半導体株がマイクロン・テクノロジーの好調な業績見通しで急騰する一方、メガキャップ・ハイテク株が急落するという急激なセクター・ローテーションを浮き彫りにした。

ナスダック100はV字回復を遂げ、1%高で引けた。半導体株がマイクロン・テクノロジーの好調な売上高見通しで急騰する一方、アップルからマイクロソフトに至るメガキャップ・ハイテク株は大きく値動きが分かれた。

米国最大のコンピューターメモリーチップメーカーであるマイクロンは、四半期利益と売上高がウォール街予想を大幅に上回ると見通し、顧客はメモリーチップの供給確保に220億ドル（約3兆3000億円）をコミットしていると、同社の決算発表で明らかにした。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は4.1%超上昇した。

サンディスクが18.1%高で上昇を主導し、マイクロンが16.1%高、アプライド・マテリアルズが10.1%高、ウエスタンデジタルが8.1%高、クアルコムが7.9%高、ASMLのADRが4.5%高で続いた。下落面では、アップルが5.6%急落、マイクロソフトが3.4%安、ストラテジーが6.9%安、アマゾンが2.2%安、メタが1.7%安、エヌビディアは下落幅を1.1%に縮小、グーグルAが0.8%安となった。

この値動きの乖離は、テクノロジーポートフォリオ内での重要なローテーションを示している。投資家はAIチップに直接関連する企業に報いる一方、金利の逆風に直面するメガキャップ銘柄を売却している。ドル指数は101を上回って推移し、10年物国債利回りも高止まりしている。これは、CMEフェドウォッチのデータによると、市場が早ければ9月にも連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの可能性をより高く織り込んでいるためである。

半導体急騰がAIトレードを再編

ロイター通信が報じたところによると、マイクロンの四半期売上高見通しはウォール街予想を大きく上回り、AI主導の成長が引き続き力強いことを示した。同社は、顧客がメモリーチップの供給確保に220億ドルをコミットしたと発表した。この数字は、エヌビディアのAIプロセッサーで使用される高帯域幅メモリーへの需要を示している。この見通しを受けて、マイクロン株は水曜日の時間外取引で12%急騰し、木曜日の通常取引でも16.1%上昇した。

この上昇は世界市場に波及した。韓国のKOSPI指数は朝方の取引で約5%急騰し、日本の日経平均はマイクロンの見通しを受けてAI関連株が上昇し、3.5%超上昇した。より広範なMSCIアジア太平洋指数は1%超上昇した。

メガキャップ・ハイテクは重し

アップルの5.6%安がメガキャップ・ハイテク株の売りを主導し、マイクロソフトは3.4%安、アマゾンは2.2%安となった。これらの下落は、ドル指数が101を上回って推移し、10年物国債利回りが高止まりする中で起きた。インフレ抑制のためにFRBがさらなる利上げを必要とする可能性があるとの見方が背景にある。金は1オンス当たり4000ドルを下回り3985.89ドルとなり、2025年11月以来の低水準となった。ドル高と利上げ観測が金に重しとなった。

ブレント原油は下落を続け、1.4%安の1バレル72.7ドルとなった。米イラン停戦合意を受けてタンカーがホルムズ海峡から離脱したことにより、紛争前の水準に接近している。原油価格の下落は燃料コストに敏感なセクターにとって追い風となったが、市場全体は依然としてテクノロジー・ローテーションに注目している。

半導体株とメガキャップ・ハイテク株の乖離は、AI主導の上昇相場の持続可能性に疑問を投げかけている。マイクロンの220億ドルの顧客コミットメントはAIインフラへの力強い需要を示唆している一方、アップルやマイクロソフトの売りは、投資家がより選別的になり、AIの収益化が不透明な企業よりもAIサプライチェーンに直接関与する企業を選好していることを示している。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。