主要ポイント
- MSCIは定期的なリバランスにより、ACWI（オール・カントリー・ワールド・インデックス）に49銘柄を採用し、101銘柄を除外しました。
- 長飛光繊光纜（Yangtze Optical Fibre）のA株とイタウ・ウニバンコが、新興国市場指数への主要な採用銘柄となりました。
- 今回の指数入れ替えは、投資家が高インフレの影響とAI主導のハイテク株ラリーを天秤にかける中で実施されました。
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MSCI、世界指数に49銘柄を新規採用：大規模な定期入れ替えを実施
MSCI Inc.は、同社のグローバル株式ベンチマークにおける大幅なリバランスを実行しており、ACWI（オール・カントリー・ワールド・インデックス）に49銘柄を採用し、101銘柄を除外しました。これにより、同指数を追跡するパッシブ・ファンドには、数十億ドル規模のポジション調整が強制されることになります。
今回の動きは、投資家が根強いインフレとその連邦準備制度（FRB）の政策への影響に苦慮している中で行われました。ウェルスパイア・アドバイザーズ（Wealthspire Advisors）のオリバー・パーシュ氏はロイターに対し、前年比3.8％の上昇を示した最新の消費者物価指数（CPI）により、FRBが年内に利下げを行うことは不可能だという期待が固まったと語りました。こうした背景は、iシェアーズMSCIワールドETF（URTH）などの広範な株式ファンドに圧力をかけており、同ETFは最近、史上最高値から反落しています。
今回のリバランスにおける最も重要な変更には、フラッグシップのMSCIワールド・インデックスへのメドライン（Medline）、マステック（MasTec）、テクニップFMC（TechnipFMC）の採用が含まれます。MSCIエマージング・マーケット・インデックスでは、時価総額ベースの主要な採用銘柄として、ブラジルのイタウ・ウニバンコや、特筆すべき点として中国の長飛光繊光纜（Yangtze Optical Fibre and Cable Joint Stock Limited Company）のA株が含まれました。MSCIの指数をベンチマークとする数兆ドル規模の資産が存在することから、今回の採用はこれらの銘柄に対する大きな需要を呼び起こすと予想されます。
この機械的なウェイト調整は、相反する市場のナラティブ（語り口）の間で実施されます。指数への採用は、新規銘柄にとって確実なテクニカル的追い風となる一方で、市場全体は過去12ヶ月で18％近く急騰したエネルギーコストに直面しています。このリバランスにより、投資家はインデックス・ファンドからの確実な需要と、一部のアナリストが「スタグフレーション・ライト（軽度のスタグフレーション）」と呼ぶ不透明なマクロ経済情勢を天秤にかけることを余儀なくされており、定例の入れ替えは世界市場の信認を測る重要な試金石となっています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
