モルガン・スタンレー、手数料0.15%の新準備金ファンドでステーブルコイン市場を狙う

(P1) ウォール街の投資銀行モルガン・スタンレー（NYSE: $MS）は、ドル連動型トークンを裏付ける3160億ドル規模の準備金市場の一部を管理するため、ステーブルコイン発行体向けの専用マネー・マーケット・ファンド（MMF）を立ち上げます。

(P2) モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者であるエイミー・オルデンバーグ氏は声明で、「ステーブルコイン発行体と協力する革新的な方法を開発することは、金融インフラの近代化に向けた新たな一歩である」と述べました。

(P3) モルガン・スタンレー・インスティテューショナル・リクイディティ・ファンズ・トラスト（MSNXX）の一部である新しい「ステーブルコイン・リザーブ・ポートフォリオ」は、最低1000万ドルの投資を必要とし、0.15%の管理手数料がかかります。このファンドは、1ドルの安定した純資産価値（NAV）を維持することを目的として、短期米国債や政府証券に裏打ちされたレポ取引に投資します。

(P4) この動きにより、モルガン・スタンレーは、米国ステーブルコイン国家イノベーション指針および設立法（GENIUS法）の予想される枠組みに準拠しつつ、成長する仮想通貨ネイティブ市場にサービスを提供できる立場となります。規制された低リスクの準備金管理手段を提供することで、同銀行は伝統的金融インフラとデジタル資産経済の橋渡しをしており、テザー（$USDT）やUSDコイン（$USDC）などの主要なステーブルコイン発行体から多額の資金流入を獲得する可能性があります。

伝統的金融（TradFi）とデジタル資産の融合

ステーブルコインは、米ドルのような法定通貨などの原資産に固定された暗号資産です。ブロックチェーン上で発行される各トークンに対して、発行体はトークンの価値の安定を保証するために、準備金として同等の実物資産を保有しなければなりません。モルガン・スタンレーの新しいファンドは、発行体にこれらの重要な準備金を保管するための、規制された安全な場所を提供します。

今回の提供は、最近立ち上げられたモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）を含む、同社のデジタル資産への広範な進出に続くものです。MSBTは設立以来1億7200万ドル以上の資産を蓄積しています。同行はまた、イーサリアムおよびステーキングされたソラナの上場投資信託（ETF）の申請も行っています。

規制遵守と市場構造

このファンドは、伝統的金融のプレイヤーがステーブルコイン分野に参入することを奨励する立法枠組みであるGENIUS法で概説されている準備金要件を満たすように設計されています。米国政府証券のような高品質な資産を通じて資本の保全と日々の流動性に焦点を当てたこのポートフォリオは、トークンの裏付けを保証する必要があるリスク回避型の発行体に直接訴求するものです。

同行によれば、主にステーブルコイン発行体をターゲットとしていますが、ファンドのシェアは他の機関投資家も利用できる可能性があります。モルガン・スタンレーの参入は、他の大手金融機関に同様の製品を提供するよう圧力をかける可能性があり、ステーブルコインセクターをさらに正当化し、ウォール街と仮想通貨市場の結びつきを強めることになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。