Key Takeaways:
- モルガン・スタンレーは、MINIMAX-Wの投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を990香港ドルとしてカバレッジを開始しました。
- 同行は、AIエージェントのシナリオにおける強力なパフォーマンスと、過小評価されているリカーリングレベニュー（継続収益）の成長ポテンシャルを挙げています。
- Minimaxの株価は最近1.4%下落しましたが、同行は長期的な見通しに基づき強気な判断を下しました。
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モルガン・スタンレー、AI成長を背景にMinimaxの目標株価を990香港ドルに設定
モルガン・スタンレーは、MINIMAX-W (00100.HK) のカバレッジを「オーバーウェイト」で開始し、現在の水準から大幅な上昇余地を示唆する990香港ドルの目標株価を設定しました。
同行のレポートは、「市場は同社の年間リカーリングレベニュー（継続収益）の成長ポテンシャルを過小評価している」と述べ、コーディング向けの大規模言語モデル（LLM）アプリケーションやAIエージェントにおける強力なパフォーマンスを理由に挙げました。
分析では、2026年から2028年にかけてのMinimaxの売上高の年平均成長率（CAGR）を152％と予測しています。モルガン・スタンレーのバリュエーションは、2027年の予測売上高倍率（PSR）56倍に基づいています。また、同社は、1分あたりのトークン数（TPM）が毎週10〜20％成長していることや、マルチモーダル商業化の幅広い展望など、堅実なテクニカル指標についても言及しました。
この強気な格付けは、最近の株価パフォーマンスとは対照的です。前日のセッションでは、ハンセン指数が126ポイント上昇した一方で、Minimaxの株価は1.4％下落しました。この投資判断は、短期間の市場のボラティリティにとらわれず、同社の長期的なAI戦略に対する強い自信を示唆しています。
この格付けは、最近のパフォーマンスにばらつきがあるAIセクターにおいて、バリュエーションの新たな基準を打ち立てました。チップ関連のAI銘柄が上昇する一方で、他のAIアプリケーション企業は下落しています。投資家は、売上高の成長が同行の楽観的な予測と一致するかどうかを確認するため、同社の次回の四半期決算に注目することになります。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。