モルガン・スタンレー、ブレント-WTIスプレッドが5ドルに縮小しエネルギー価格のピークを示唆

モルガン・スタンレーのチーフ米国株戦略家マイク・ウィルソン氏は、2026年4月13日、エネルギー主導の市場不安のピークはおそらく過ぎたと宣言しました。その根拠として、ブレント原油と米国産原油の価格差の縮小を主要な指標として挙げています。この大西洋をまたぐスプレッドは約5ドルまで縮小しており、直近の10ドル超という高水準から大幅に縮小したことは、イラン危機をめぐる地政学的な懸念が和らいでいることを示唆しています。

ウィルソン氏は月曜日の顧客向けメモの中で、「石油市場からのメッセージは、イラン危機がピークに達したということだ」と述べています。「ブレント-WTIスプレッドは世界の地政学的ストレスの信頼できるバロメーターであり、最近の縮小はリスクプレミアムの最悪期が過ぎた可能性が高いことを示している」。

世界的な指標であるブレント原油の期近先物契約は、中東情勢の緊迫化を受けてここ数週間で急騰していましたが、米国の指標であるウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）の反応はそれほど大きくありませんでした。この乖離により、スプレッドは1年超ぶりの高水準まで拡大しました。しかし、先週はブレントがWTIと比較して上昇分をより大きく戻したため、スプレッドは縮小しました。6月限のブレント原油は1.5％安の1バレル95.50ドル、6月限のWTIは0.5％安の90.50ドルで取引されていました。

エネルギー価格の低迷が長引けば、米国経済や株式市場に広範な影響を及ぼす可能性があります。投資家にとって最も差し迫った影響は、連邦準備制度理事会（FRB）の最大の懸念事項であったインフレ懸念の緩和です。エネルギーコストの抑制は、運輸や製造から農業に至るまで幅広い産業の投入価格を押し下げ、企業の利益率を向上させ、株式市場全体の上昇につながる可能性があります。航空、トラック輸送、一般消費財セクターなどが主な受益者と見なされています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。