モルガン・スタンレー、AI需要による55ギガワットの電力不足を予測

モルガン・スタンレーは、AIセクターで大規模な需給不均衡が生じつつあると警告しており、2028年までに米国のデータセンターで55ギガワットの電力不足が発生すると予測しています。

「市場はAI革命の真の爆発力と深さを深刻に過小評価している可能性がある」とモルガン・スタンレーは新しいレポートで述べ、計算能力と電力における世界的な格差の拡大を指摘しました。

同行の調査によると、計算能力の需要は、エヌビディアが予測する年間の供給増加の3倍の速さで成長する見込みです。この電力危機は「時限爆弾」であり、予測される55ギガワットの不足分は、代替エネルギーソリューションを考慮しても、総配備容量の18〜30％に相当します。

レポートは、ハイテク大手が将来の成長のために電力を確保しようと競い合う中で、チップメーカー、データセンター設備プロバイダー、エネルギー公共事業を含むAIサプライチェーン企業にとって、長期的な構造的追い風になることを示唆しています。

モルガン・スタンレーの予測は、一部の大規模言語モデル（LLM）プロバイダーが容量制限のためにすでにユーザーのアクセスを制限している中で発表されました。同行が引用したデータによると、2026年第1四半期の世界の週刊トークン使用量は250％急増し、22.7兆に達しました。エヌビディアなどの企業の次世代チップが計算コストを削減するにつれて、この需要はさらに解放され、供給不足が激化すると予想されます。

電力需要はすでに地方の送電網を圧迫しています。Food & Water Watchのレポートによると、最大規模のデータセンターは200万世帯分もの電力を消費する可能性があります。この需要の急増により、米国の公共事業会社は2025年に消費者料金の310億ドルの値上げを要求しました。これは2024年の合計額の2倍に相当し、住宅用料金は2020年以来すでに31％上昇しています。

AI革命の影響は労働市場にも現れ始めています。小売や運輸を含む、大きな影響を受ける5つの業界を対象とした同行の調査では、過去1年間に11％の雇用が削減され、差し引きのレイオフ率は約4％となりました。

レポートは、計算能力と電力の不足をAI開発の主要な制約要因として位置づけており、メタ（Meta）のような企業にエネルギーインフラへの直接投資を強いています。投資家は、この数兆ドル規模の格差がどのように埋められるかのシグナルとして、大手テック企業や公共事業会社の設備投資計画を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。