年初来で株価が108%上昇したにもかかわらず、モルガン・スタンレーはサムスン電子に対し強気の見方を維持しており、強力なメモリ市場の好況サイクルに牽引され、さらなる大幅な利益を予測しています。同行は、1月8日に発表される同社の決算がこの前向きな見通しを裏付けると予想しています。
2025年12月23日に発表されたレポートで、モルガン・スタンレーのアナリストであるショーン・キム氏は、サムスン電子に対し高い期待を寄せ、2025年第4四半期の暫定営業利益を18兆ウォンと予測しました。同行は、メモリ部門単独でこの合計に15兆ウォン以上貢献すると予想しています。サムスンの1月8日の暫定決算発表に先立って公表されたこの予測は、急速に上昇するメモリ価格に支えられています。
分析によると、DRAM価格は四半期比で約50%上昇しており、NANDも30%の成長を続けています。この成長は、サーバーおよびeSSD製品の強力な組み合わせによって支えられています。レポートはまた、同社のHBM4サンプルに対するフィードバックが依然として肯定的であり、継続的な技術的リーダーシップを示唆していると指摘しました。
モルガン・スタンレーは、メモリの好況サイクルが始まったばかりであり、サムスンは2026年に向けて堅調な地位にあると考えています。同行は、同社のメモリ利益が2026年に310%成長し、総額100兆ウォンに迫る可能性があると予測しています。また、2026年第1四半期だけでDRAM価格がさらに30〜40%上昇すると予測しています。
年初来で株価が108%上昇したにもかかわらず、アナリストは株価にはさらなる上昇余地があり、以前のピーク評価である株価純資産倍率（P/B）2倍を試す可能性が高いと主張しています。同行は、株価がその収益軌道に対して依然として過小評価されていると結論付けました。
収益予測は急上昇を続けており、過去の（HBMにおける）混乱は一時的なものに見え、この銘柄の質は依然として割安です。
— モルガン・スタンレー アナリスト ショーン・キム。
