モルガン・スタンレー、新型電池技術を背景にCATLの目標株価を695香港ドルに引き上げ

モルガン・スタンレーは、寧徳時代（CATL）の目標株価を695香港ドルに引き上げました。将来の収益性と高級電気自動車（EV）セクターにおける市場支配力の主要な原動力として、同社の新しい「凝縮状電池（凝聚態電池）」技術を挙げています。

モルガン・スタンレーのリサーチレポートは、「凝縮状電池は、高級および超高級ブランドを含むハイエンドEV電池市場におけるCATLの支配的地位をさらに強固にするだろう」と述べ、航続距離の延長や高出力アプリケーションにおけるリードを広げるのに役立つと指摘しました。

同行は、CATLの香港上場株（03750.HK）の目標株価を655香港ドルから695香港ドルに引き上げる一方、「中立（Equalweight）」評価を維持しました。深セン上場のA株（300750.SZ）については、目標株価を530人民元から560人民元に引き上げ、「強気（Overweight）」評価を継続しました。また、2026年から2028年にかけてのCATLのEBITDA予測を6%から9%上方修正しました。

北京モーターショーで発表されたこの新型電池技術は、平均販売価格（ASP）の向上に寄与し、価格に比較的寛容な高級EV購入者の恩恵を受けると予想されています。これにより、大衆車向けセグメントの競争が激化しても、CATLの全体的な利益率は支えられる見込みです。

モルガン・スタンレーの予測によれば、2026年から2028年にかけて、CATLのハイエンドEV電池の年間導入量は50〜80ギガワット時（GWh）に達し、長期的には100GWhを超えると見込まれています。このハイエンド市場での成長予測が、同社に対する収益予想引き上げの根拠となっています。

アナリストによる前向きな見直しは、CATLが事業拡大に向けて積極的に資金調達を行っている中で行われました。同社は、ハンガリーでの73億ユーロ規模の電池工場建設やその他の海外展開の資金に充てるため、香港での株式配当を通じて最大50億ドルの調達を目指しています。

CATLの株価は活発に動いており、香港上場株は資金調達の報道前に過去最高値の701香港ドルに達しました。新型電池技術やグローバル展開を含む同社の戦略的取り組みは、投資家から注視されています。

目標株価の引き上げは、技術力を活かして収益性の高いハイエンドEV市場でより大きなシェアを獲得するCATLの能力に対し、強気な見方を示唆しています。投資家は、凝縮状電池の商用化の成功と、高級車メーカーによる採用状況に注目することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。