Key Takeaways
- モルガン・スタンレーは、Trip.comの米国上場株の目標株価を75ドルから70ドルへと7%引き下げましたが、「オーバーウェイト」評価は維持しました。
- 同銀行は、ホテル収入の伸び悩みと営業レバレッジの低下が予想されるとして、2026年から2028年の売上高予測を下方修正しました。
- 今回の修正は、根強いインフレや消費支出に影響を与える地政学的不確実性により、旅行業界全体が逆風に直面している中で行われました。
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モルガン・スタンレー、成長鈍化を理由にトリップ・ドットコムの目標株価を7%引き下げ
モルガン・スタンレーは、ホテル収入の成長ペースが以前の予想よりも鈍化し、営業レバレッジが低下する可能性があるとして、トリップ・ドットコム・グループ（TCOM.US）の目標株価を7%引き下げ、70ドルとしました。
同銀行はリサーチレポートの中で、「主に利益予想の修正と将来のフリーキャッシュフロー予測の変更を反映し、トリップ・ドットコムの米国株の目標価格を75ドルから70ドルへと7%引き下げた」と述べる一方で、同社株の「オーバーウェイト」評価を維持しました。
この調整は、旅行セクターに対するより慎重な見通しを反映しています。モルガン・スタンレーは、トリップ・ドットコムの2026〜2028年の売上高予測を0.6〜1.7%引き下げ、同期間の調整後1株当たり利益（EPS）予測を1.3〜3.7%削減しました。トリップ・ドットコムの現在の株価は提供されていません。
今回の格下げは、世界の旅行業界が複雑な背景に直面している中で行われました。需要は堅調に推移していますが、コストの上昇や地政学的な緊張が不確実性を生んでいます。最近のUSA TODAYのレポートでは、価格上昇により一部の米国人旅行者が夏の計画を再考していることが強調されており、専門家は石油輸送の混乱が長期化すれば世界の航空座席数が大幅に減少する可能性があると警告しています。ニューヨーク市立大学プロフェッショナルスタディーズ校の講師であるダイアン・メリアンズ・ペナロザ氏は同紙に対し、「ホルムズ海峡が今後12〜18ヶ月間閉鎖されたままになれば、世界的に利用可能な座席が30%、おそらく40%減少することになるでしょう」と語りました。
旅行関連銘柄に対するモルガン・スタンレーのこの慎重な姿勢は、アナリストが慎重にリスクを再評価しているより広範な市場環境と一致しています。中東紛争を背景とした原油価格の変動により、投資家は防御的な姿勢を保ち、エネルギーコストや一般消費財支出に敏感なセクターに注目しています。
今回の格下げは、原油高から地政学的緊張に至るまで、マクロ経済の逆風が消費者の旅行需要に重くのしかかり始めているという懸念の高まりを反映しています。投資家は、予測された成長鈍化が予約数に現れるかどうかを確認するため、同社の次回の決算報告に注目することになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。