MMGの第1四半期銅生産量は9%増、アナリスト予想を上回る

MMG Limitedの2026年第1四半期の銅生産量は12.9万トンに達し、前年同期比で9%増加しました。これは市場予想を上回り、モルガン・スタンレーからの好評価につながりました。

「同銀行は、好調な運営実績を受けて、目標株価11.2香港ドルで同社株の格付け『オーバーウェイト』を再確認した」と、モルガン・スタンレーのレポートは指摘しています。

この業績を牽引したのはペルーのラス・バンバス鉱山で、前年比6%増の10.1万トンの銅を生産しました。同鉱山のC1コストは1ポンドあたり0.45ドルと、副産物である金と銀の生産量がそれぞれ29%および36%増加したことが寄与し、予想を大幅に下回りました。

MMGの運営遂行能力は、広範な銅市場がサプライチェーンのリスクに直面している中で発揮されました。ゴールドマン・サックスは最近、海運の混乱と中国の輸出禁止により、銅の処理に不可欠な硫酸が不足する可能性を指摘しました。MMGはこのリスクを軽減できる良好な立場にあるようで、キンセベレ鉱山における消費量の約75%を自家生産の硫酸で賄っています。

卓越した運営がコスト優位性を促進

さらなる運営改善が四半期実績を後押ししました。キンセベレ鉱山では、グリッド電力が16メガワットから32メガワットに増加し、電力供給の安定性が向上したことで、電気銅の生産量が前年同期比で44%急増しました。同社は、停電の頻度が前年同期比で60%減少したと述べています。

今四半期のMMGの生産量12.9万トンは、世界的な主要銅生産者としての地位を確立するものであり、他の大手マイナーの個別資産と比較しても遜色なく、世界の供給に大きく貢献しています。文脈として、そのパフォーマンスは多くの中堅生産者の生産ガイダンスを上回っており、主要拠点における運営規模の面でコデルコやフリーポート・マクモランといった巨人たちと並ぶ地位を強化しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。