マイクロソフト、1,000ドルの投資が9,000ドルのリターンに——市場を圧倒

10年前にマイクロソフトに1,000ドル投資していた場合、現在では10,000ドルの価値になっており、同期間のS&P500の上昇率を3倍以上上回る900%のトータルリターンを達成した計算になる。

マイクロソフト株は過去10年間で900%のトータルリターンを達成し、1,000ドルの投資を10,000ドルに変え、市場全体を圧倒した。

「サティア・ナデラCEOの下でのマイクロソフトの変革——レガシーソフトウェアベンダーからクラウドおよびAIの大手企業への転身——が、市場を凌駕するリターンの最大の原動力だった」と、ウェドブッシュ・セキュリティーズのマネージングディレクター、ダン・アイブス氏は述べた。

この9,000ドルの利益は、同期間のS&P500の約230%のトータルリターンと比較され、マイクロソフトはベンチマークを約4対1の比率でアウトパフォームしたことになる。過去10年間の株価の年平均成長率は約24%で、S&P500の年率換算リターン約12.5%を大きく上回っている。

このアウトパフォーマンスは、マイクロソフトがWindows依存のビジネスモデルから、クラウドコンピューティングと人工知能を軸としたモデルへの転換に成功したことを浮き彫りにしている。Azureの売上高は10年前の約30億ドルから年換算で1,000億ドルを超えるまでに成長し、アマゾン・ウェブ・サービスに次ぐ第2位のクラウドプラットフォームとなった。同社は2023年以降、AIインフラに800億ドル以上を投資しており、OpenAIとの数十億ドル規模の提携も含まれる。

マイクロソフトの時価総額は10年前の約4,000億ドルから3兆ドル以上に膨らみ、アップルやエヌビディアと並び世界で最も価値のある3社の一角となった。現在の株価は予想株価収益率（フォワードPER）で約32倍と、10年平均の28倍を上回るプレミアムで取引されており、AI主導の成長に対する投資家の期待を反映している。

投資家にとっての課題は、次の10年が過去10年に匹敵するかどうかだ。マイクロソフトは、アルファベット傘下のグーグル、アマゾン、そして増え続ける新興企業との間で、AI分野での競争激化に直面している。同社の巨額の設備投資コミットメント——2026年度だけで600億ドル超と推定される——は、AI投資の収益化へのハードルをさらに高めている。7月下旬に予定されているマイクロソフトの次回決算報告では、AzureのAI売上高の成長が加速しているのか、それとも減速しているのか、その一端が明らかになる見通しだ。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。