マイクロン株、2週間で40%超の急騰

マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）の株価は、2026年4月15日までの2週間で40%以上急騰しました。これは3月中旬の下落からの力強い回復を意味し、人工知能（AI）ブームにおける同メモリチップメーカーの役割に対する投資家の信頼が改めて確認された形となりました。

「メモリはAI時代の決定的な戦略資産だ」と、マイクロンのサンジェイ・メロトラCEOは最近の決算説明会で述べ、高性能AIシステムの開発における同社製品の極めて重要な役割を強調しました。

株価の急伸は、グーグル（NASDAQ: GOOGL）によるメモリ関連の発表が当初投資家を動揺させた後の、一時的な落ち込みを経てのものです。しかし、その後市場は見通しを再評価し、直近の上昇によってマイクロンの時価総額は4,740億ドルを超えました。この株価パフォーマンスは、AIモデルのトレーニングと実行に不可欠なコンポーネントである先端メモリチップに対する旺盛な需要を浮き彫りにしています。

今回のラリーは、マイクロンの市場ポジションに対する大幅な再評価を示しており、投資家が継続的な需要と価格決定力を期待していることを示唆しています。鍵となるのは、この勢いが続くのか、それとも業界特有の歴史的なサイクルが再び顕在化するのかという点です。

AI需要が記録的な成長を牽引

マイクロンの最近の成功の主な原動力は、DRAMやNANDなどの高性能メモリおよびストレージを大量に必要とするAIデータセンターの爆発的な成長です。この需要は販売価格の上昇と記録的な財務結果をもたらしました。第2四半期において、マイクロンの売上高は前年同期比でほぼ3倍に達しました。

今後の展望として、あるアナリストは、次年度のコンセンサス一株当たり利益（EPS）予想99ドルに基づき、株価は今後1年以内にさらに65%上昇し、700ドル近くに達する可能性があると予測しています。この強気な見通しは、AIセクターからの需要が2026年まで供給を上回り続け、メモリ価格が堅調に推移することを前提としています。

供給リスクの管理

マイクロンは急増する需要に応えるために生産能力を拡大していますが、これはリスクでもあります。メモリ市場は歴史的に、供給過剰による好不況のサイクル（シリコンサイクル）を繰り返してきました。生産能力が需要よりも速く成長すれば、価格が下落し、収益と利益に影響を与える可能性があります。

この周期性を緩和するため、マイクロンは顧客との長期的な戦略的契約の締結を開始しており、最近では初の5年契約を発表しました。これらの契約は、より予測可能な需要を提供し、より適切な生産計画と安定した価格設定を可能にする可能性があります。しかし、一部のアナリストは依然として慎重で、2028年度までに収益が減少する可能性を予測しており、ウォール街が歴史的なボラティリティへの回帰を予想していることを示唆しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。