AIチップ需要の拡大を受け、マイクロン株の目標株価が600ドルに引き上げ

KeyBancは、マイクロン・テクノロジー（MU）の投資判断「オーバーウェイト」を継続し、直近の株価から45%の上昇を示唆する600ドルの目標株価を設定しました。同行の確信は、人工知能（AI）アプリケーションによる旺盛な需要と供給の制約によって、メモリーチップのサイクルが「構造的に長期化・強化」するという予測に基づいています。

KeyBancのアナリスト、ジョン・ビン氏はリサーチノートの中で、「ハイパースケーラーの需要と供給制約に支えられた、構造的に長期化するメモリーサイクルを背景に、マイクロンは好調な決算とより高いガイダンスを発表すると予想している」と述べています。ビン氏の見通しは市場コンセンサスよりも強気で、マイクロンの第3四半期の売上高を351億ドル、1株当たり利益（EPS）を20.54ドルと予測しており、これは平均予想の338億ドルおよび19.26ドルを上回っています。

強気論の核心は、AIデータセンターで使用される高性能メモリーの需給不均衡にあります。DRAMおよびNANDメモリーの大手メーカーであるマイクロンは、このトレンドの直接的な受益者です。需要は、大規模な新生産能力が稼働予定の2027年中旬まで供給を上回り続けると予想されています。ビン氏は、2026年第2四半期だけで前四半期比30〜50%の価格上昇を見込んでいます。

この見通しは、メモリーセクターの歴史的な好不況のサイクルに一石を投じるものです。マイクロンは自社の生産能力を拡大しており、将来的な供給過剰のリスクも孕んでいますが、同社は需要を確保し価格を安定させるために顧客との長期契約も進めています。これが成功すれば、より持続的な収益性につながり、株価のさらなる高評価を正当化することになるでしょう。

KeyBancによるポジティブな評価は、半導体セクター、特にAI構築のための基盤ハードウェアを供給する企業に対する広範な強気心理を裏付けています。新たな600ドルの目標株価は、過去1年間で株価が約6倍に上昇した後でも、依然として大幅な上昇余地が残っている可能性を示唆しています。投資家は、価格の堅調さと需要の透明性が継続しているかを確認するため、6月下旬に予定されているマイクロンの次回の決算発表に注目しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。