マイケル・バリー、AI銘柄へのベア型ポジション拡大——キャタピラーを1,060.98ドルで空売り

マイケル・バリーはキャタピラーを1,060.98ドルで空売りし、同社をAIブームによって過熱していると同氏がみなす銘柄リストに追加した。

「今日のラリーの直接の原因は、韓国から発表された巨額の支出だ。私にはそれが終わりの始まりのように映る」とバリー氏は火曜日、自身のSubStackに投稿。これはサムスン電子とSKハイニックスが韓国に新たな半導体製造拠点を建設するため5000億ドル超を投資する計画に言及したものだ。

バリー氏はまた、テスラ、アプライド・マテリアルズ、iShares半導体ETF（SOXX）への新たな空売りポジションを開示した。エヌビディアに対する既存のベットも継続している。キャタピラーの株価は2026年上半期に86％急騰し、投資家は同社をAIインフラ構築の代理指標として捉えた。バリー氏は、同社の株価売上高倍率（PSR）が少なくとも過去30年で最高水準に達したと指摘。SOXXは200日移動平均線を約65％上回る水準で取引されており、バリー氏はこの水準はドットコムバブル時のみに到達したものだと述べた。

2008年の金融危機前にサブプライム住宅ローンへの空売りで利益を上げたことで有名な同投資家は、AI関連株のバリュエーションに対する率直な批判者である。2025年11月に実施したパランティアへの空売りは功を奏し、同氏がポジションを公表して以降、株価は約40％下落している。エヌビディアの株価は約5％下落。バリー氏はテスラの空売りに対し、目標株価を416.22ドルに設定した。

世界のメモリーチップの約3分の2を生産するサムスン電子とSKハイニックスは、韓国南西部にそれぞれ2工場を建設するため800兆ウォン（5180億ドル）を投資すると発表した。両社はAI向け広帯域メモリー（HBM）チップの需要急増を受け、ここ数カ月で過去最高の利益を報告している。バリー氏のSOXXプット・オプションは、半導体指数がピークから約3分の1下落した場合、3月に利益をもたらす仕組みとなっている。

バリー氏は、キャタピラーをこれまで空売りしたことはなく、ロング（買い）では常に好調だったと述べ、「キャタピラーは私の目に飛び込んできた」と書き記した。

これらのベットは、バリー氏がAIインフラへの巨額の設備投資が最終的に期待外れに終わるとみていることを示している。次のカタリストは3月、SOXXオプションの満期を迎え、投資家が韓国の半導体ハブ投資がリターンをもたらすかどうかを評価する時期になる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。