主な要点:
MGMリゾーツ・インターナショナルは、第1四半期の売上高が前年同期比4.2%増の44億5000万ドルとなり、アナリスト予想を上回ったと発表しました。一方で、1株当たり利益はコンセンサス予想に届きませんでした。同社の多角化されたポートフォリオはマカオ事業およびデジタル事業で強さを示し、ラスベガス部門は1年以上ぶりに売上成長を記録しました。
「当社の多角化戦略は成功を収めています」と、ウィリアム・ジョセフ・ホーンバックルCEOは決算電話会議で述べました。「連結売上高は再び4%以上の成長を示しました。ラスベガスも6四半期ぶりにトップラインの成長を見せており、年内の残りの期間を考えると、グループおよびコンベンション事業は好調です」
同社の業績は、主要な指標において明暗が分かれました。連結売上高はザックス・コンセンサス予想の43億6000万ドルを上回りましたが、調整後の1株当たり利益は0.49ドルと、予想の0.56ドルを下回りました。利益の未達は、米国全土の事業における自己保険費用の増加（計4600万ドル）に起因しています。
MGMの株価は時間外取引でほぼ横ばいでした。業績は、同社が「軽薄な訴訟」費用と呼ぶものの影響を受けましたが、これは特に第2四半期まで追い風が続くと予想されるコンベンションおよびグループ事業といった、ラスベガスにおけるより強力な基調的パフォーマンスを覆い隠す形となりました。
MGMチャイナは、純売上高が前年同期比9.2%増の11億2000万ドルとなり、目覚ましい成果を上げました。CLSAの調査レポートによると、新しいブランドライセンス料を除いた同子会社のプロパティEBITDAは24億6000万香港ドルで、市場予想を5〜6%上回りました。同部門の四半期全体の市場シェアは15.4%でしたが、3月には17.3%まで反発し、4月にかけても堅調に推移しており、強い勢いを示しています。業績向上は、MGMコタイの新たに改装されたプレミアムスイートとゲーミングエリアによって支えられました。
同社のデジタル事業も大幅な成長を遂げました。スウェーデンと英国のLeoVegas事業は売上高が30%以上増加しました。一方、北米のBetMGMベンチャーは、中核となるiGaming部門の収益性に集中するためスポーツベッティングの支出を抑制しており、年間売上高は20億ドルに近づいています。
ラスベガスでは、純売上高が0.2%増の21億8000万ドルとなり、6四半期ぶりに前年同期比での増加を記録しました。この成長は堅調なコンベンションおよびグループ会議のスケジュールによって牽引されており、経営陣は第2四半期もコンベンションによる宿泊構成比が2ポイント増加し、この傾向が続くと予想しています。ルクソールおよびエクスカリバー・プロパティで提供されている新しいオールインクルーシブ・パッケージも成功を収め、初めて市を訪れる観光客を惹きつけています。
トップラインの成長にもかかわらず、ラスベガス部門の調整後EBITDARは6200万ドル減少しましたが、この減少は自己保険費用の3700万ドル増加と、前年の事業中断利益の3100万ドル減少によって完全に説明されます。
今回の結果は、マカオとデジタル事業の強さが米国の多額の一時的なコスト向かい風を相殺するのに役立っており、MGMの収益源多角化戦略の成功を浮き彫りにしています。投資家は、好調なコンベンション予約のペースとラスベガスで回復するレジャー需要が、年内の利益率改善を牽引できるかどうかに注目しています。同社の次の大きな材料は、重要な夏季シーズンに関する洞察を提供する第2四半期の決算報告となるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
