メタ、1829億ドルのAIインフラ投資を収益化へ クラウド事業計画

メタ・プラットフォームズは、自社の膨大なAIコンピューティングインフラへのアクセスを販売する準備を進めており、1829億ドルを投じたデータセンター構想を直接的な収益源へと転換する。

メタ・プラットフォームズは、余剰のAIコンピューティング容量を販売するクラウド事業を構築している。これは戦略的な転換であり、1829億ドルに上るインフラ投資を直接的な収入源へと変え、アマゾン・ウェブ・サービス、グーグル・クラウド、マイクロソフト・アジュールと競合する可能性を秘めている。

「この新たな事業は『Meta Compute』と呼ばれる構想の一部となる」と、計画に詳しい関係者がブルームバーグに語った。これは、最高経営責任者マーク・ザッカーバーグ氏が5月に、クラウド事業は「間違いなく検討中」と述べた発言を裏付けるものだ。

メタは今後数年間でAIインフラに1829億ドルを投じることを確約しており、ルイジアナ州やオハイオ州での大規模データセンター計画を含む。後者についてはザッカーバーグ氏がマンハッタンほどの規模だと述べている。同社は4月の決算説明会で、2026年通年の設備投資見通しを1250億～1450億ドルに引き上げた。これは2025年通年のほぼ2倍に相当する。メタはまた、組織再編の一環として7000人の従業員をAI関連業務に異動させ、約8000のポジションを再配置した。

この動きは、スペースXが5月にアンソロピックと契約を結び、同社の「コロッサス1」データセンターの全コンピューティング容量を買い取った戦略と類似する。グーグルもまた、自社のキャパシティ不足に直面している。約4600億ドルの未納入クラウド契約バックログを抱える中、6月にはスペースXに対し、約11万基のエヌビディアGPUへのアクセス料として月額9億2000万ドルを支払うことで合意した。メタにとって、クラウド事業は、自社のLlama AIモデルやMeta AIアシスタントからまだ独立した形での大きな収益を生み出せていないインフラを収益化する道筋を提供するものだ。

グーグルのキャパシティ逼迫がメタを動かす

Meta Compute構想の背景にある緊急性は3月に明らかになった。フィナンシャル・タイムズ紙によれば、グーグルはメタに対し、メタが購入を希望していたGeminiコンピューティング容量の全量を供給できないと伝えた。グーグルのクラウド部門は、四半期売上高が初めて200億ドルを超え（前年同期比約63％増）、契約バックログは約4600億ドルまで膨らんでいたが、自らもキャパシティの配分を制限していた。メタはこれまで、コンテンツモデレーション、詐欺検出、コーディングワークフローにGeminiを利用しており、特定のタスクにおいて自社のLlamaモデルよりも優れていると判断していた。

この制約により、メタは従業員に対しAIトークンのより効率的な使用を促さざるを得なくなり、一部の社内AIプロジェクトは遅延した。メタはその後、より多くのワークロードを、自社のSuperintelligence Labs部門内で開発した独自モデル「Muse Spark」に移行させている。これは、競合他社のインフラへの依存を減らす目的もある。

チップではなく電力が新たなボトルネックに

メタのインフラ構築は現在、資金だけでは解決できない制約に直面している。テキサス州の独立系統を運用する電力信頼性評議会（ERCOT）は、大口新規電力需要家向けの系統連携待ち行列が、2025年11月時点で約226ギガワットに達している。これはわずか1年前の63ギガワットから急増した数字だ。高圧変圧器や開閉装置などの機器のリードタイムは18～48カ月に及んでおり、これらの機器はデータセンターの総建設費の10％未満を占めるにすぎない。

メタは今年、再生可能エネルギーを確保するためにテキサス州で一連の電力契約を締結している。サバンジ・リニューアブルズとの220メガワット契約や、RWEとの「ラビッツ・フット・ソーラー」プロジェクト向け298メガワットのPPAなどだ。しかし、2028年頃に稼働開始が見込まれるエルパソのデータセンターは、最初の5年間は5億5180万ドル、366メガワットの天然ガス発電所に依存することになる。このプロジェクトにはエルパソ市が正式に反対している。

「シリコンは短期的な制約要因であり、電力は長期的な制約要因です」と、ハイパーフレーム・リサーチの半導体・ディープテックアナリスト、スティーブン・ソプコ氏はデータセンター・ナレッジに語った。

Meta Computeは、インフラ責任者のサントシュ・ジャナルダン氏、メタ・スーパーインテリジェンス・ラボ責任者のダニエル・グロス氏、社長のディナ・パウエル・マコーミック氏が主導する。同事業は、CoreWeaveモデルに準じた生のコンピューティング容量の販売と、最近ローンチしたクローズドウェイトモデル「Muse Spark」を含む、メタのインフラ上でホストされるAIモデルへのアクセス提供の両方を計画している。

このクラウド事業は、フリーキャッシュフローの圧迫を懸念する投資家から監視の目が向けられているメタの巨額資本支出を正当化する、高マージンの収益源となる可能性がある。ブルームバーグがこの計画を報じた後、メタ株は時間外取引で6％以上上昇し、アマゾン株は下落に転じた。アマゾン・ウェブ・サービス、グーグル・クラウド、マイクロソフト・アジュールの3社は、シンクシス・リサーチ・グループのデータによると、世界のクラウド市場の約3分の2を掌握している。メタの参入は、供給制約にすでに悩む市場にさらなるキャパシティをもたらし、需要が急増する中でコンピューティングサービスの価格に下落圧力をかける可能性もある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。