メモリー株が7%急騰、AIチップ相場の高まりで香港ハイテクセクター上昇

香港上場のメモリー・ストレージ株は6月12日に急騰し、AI主導のチップ需要がセクターを押し上げる中で、地域的な半導体相場の上昇基調を拡大した。

瀾起科技（モンタージュ・テクノロジー、06809.HK）が7.07%急騰し、香港市場におけるストレージ・コンセプト銘柄の全面高を主導した。兆易創新（ギガデバイス、03986.HK）は5.97%上昇、偉仕佳杰（VSTECSホールディングス、00856.HK）は1.88%高となった。

「ストレージセクターは、今年アジアの株式市場を変革したより広範なAIチップ相場の波に乗っている」と、香港の株式アナリスト、ケビン・イップ氏は述べた。「メモリーとストレージ関連銘柄は、同じ構造的需要の恩恵を受けている。AIのワークロードは膨大なデータスループットを必要とし、これが高帯域幅メモリーと従来型ストレージソリューションの両方に対する需要を押し上げている。」

香港のストレージ関連銘柄の上昇は、半導体株がアジアの株式ベンチマークを支配するという地域的トレンドを反映している。ロイターのデータによると、台湾積体電路製造（TSMC）は今年52%上昇し、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ159%と184%急騰した。この3社でMSCIアジア太平洋（日本除く）指数の約3分の1を占めるに至り、HSBCはアクティブファンド・マネジャーにとって「構造的な課題」を生み出していると指摘している。

AI需要がストレージセクターの勢いを加速

ストレージセクターの上昇は、機関投資家が最大手のAIチップメーカーを超えてサプライチェーン沿いの中堅銘柄へと視線を広げる中で起きている。アバディーン・インベストメンツは中規模のチップ製造装置サプライヤーにポジションを追加し、ジュピター・アセット・マネジメントはアジア・エクイティ・インカム・ファンドの約半分を台湾と韓国に配分し、鴻海精密工業（ホンハイ）とクアンタ・コンピュータを保有している。

上海に本社を置くファブレス半導体企業で香港上場の瀾起科技は、データセンターの拡大から直接恩恵を受けるメモリーインターフェースチップとサーバープラットフォームを設計する。同じく上海に本社を置く兆易創新は、自動車、産業機器、民生用電子機器向けのNORフラッシュおよびNANDフラッシュメモリー製品を専門とする。

香港のストレージ株の上昇は、半導体関連銘柄が今年最大のパフォーマンスを記録している中国本土のA株市場の好調にも連動した。上海総合指数とCSI 300は、税制優遇措置や政府系投資ファンドによる外国半導体技術への依存低減を目的とした支援など、中国の国内チップ産業への政策支援から恩恵を受けている。

クロスアセットの背景

ハンセン指数のハイテクセクターは、香港株式全体としては混合的な年となる中で明るい材料となっている。より広範なHSIは中国の不均衡な経済回復と持続的なデフレ圧力という逆風に直面している一方、ハイテク・半導体銘柄はAIテーマに引き寄せられた投資家資金を集めている。

対中国元での米ドルの最近の弱含みも、香港上場ハイテク株を支援している。ドル安は国際投資家の為替ヘッジコストを低減する。市場データによると、USD/CNHペアは6月12日に7.25近辺で取引された。

香港の半導体・ハイテク銘柄の取引高は最近のセッションで増加しているが、6月12日セッションの公式出来高データは執筆時点ではまだ入手可能ではなかった。

メモリー株の上昇は、AI関連銘柄がリターンの主要な推進力となっているアジア株式市場におけるより広範なシフトを浮き彫りにしている。バーンスタインはアジア株式における集中リスクを「前例がない」と評価し、4月以降の容赦ないAI相場が歪みを生み出し、アクティブファンド・マネジャーはポートフォリオの集中制限を順守するために最もパフォーマンスの良いポジションを売却せざるを得なくなっていると指摘している。

香港上場のストレージ銘柄にとって、AI主導の需要サイクルが2026年下半期を通じて勢いを維持できるかどうかが鍵となる。メモリーチップ価格は歴史的に循環的であり、需給の不均衡による好況・不況のサイクルを経てきた。しかし、従来のコンピューティングよりも指数関数的に大きなメモリー帯域幅を必要とするAIワークロードへの構造的シフトは、過去のサイクルよりも持続可能な需要基盤を提供する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。