Matthews Asia CIO、2026年に向けて中国インターネット株より韓国株を選好

Matthews Asiaの最高投資責任者（CIO）であるSean Taylor氏は、2026年に向けて中国のインターネット大手よりも韓国株を選好し、さらなる上昇を見込んでいると述べた。

「現在のバリュエーションにおいて、韓国は中国のインターネット銘柄と比較して、より魅力的なリスク・リワードプロファイルを提供している」と、Matthews AsiaのCIOであるTaylor氏は述べた。

Taylor氏はBaiduやその他の中国テクノロジー大手への関心が低いと表明した。この選好は、韓国株への地域ローテーションを示唆するものだ。この見解は、年初にDeepSeekが引き起こしたラリー後に中国AI株への幅広い熱狂が広がり、グローバル資本が中国テクノロジー銘柄に再び流入した流れからは一線を画する。

アジアに特化したこのファンド運用会社の見解は、地域投資家のセクター配分に影響を与える可能性がある。アジア市場の専門投資家であるMatthews Asiaは、地域の株式に特化したファンドを運用しており、同社のCIOのポジショニングは、韓国対中国の配分トレードを注視する同業者の間で注目されている。

韓国株は、政府が「コーポレート・バリューアップ」プログラムの下で企業統治改革を推進する中、グローバル投資家からますます注目を集めている。日本の成功した取引所改革をモデルにしたこの取り組みは、企業に対し、増配、自社株買い、資本管理の改善を通じて株主還元を強化するよう促している。韓国総合株価指数（KOSPI）はこの政策推進の恩恵を受けており、韓国株のディスカウントが縮小する中、外国人投資家はここ数ヶ月で韓国株の純買い手に転じている。

対照的に、中国のインターネット株はより不確実な見通しに直面している。かつて中国で支配的な検索エンジンだったBaiduは、国内の競合他社やグローバル企業とのAI競争が激化する中、成長モメンタムの維持に苦戦している。中国のテクノロジーセクター全体も、規制の不確実性や個人消費の鈍化に悩まされており、AlibabaやTencentなどの企業の収益の見通しに影を落としている。

韓国を中国よりも選好するという判断は、AI主導の成長よりも政策主導の改革モメンタムに賭ける戦略である。Matthews Asiaにとって、この見解は、韓国株のディスカウント縮小が、世界第2位の経済大国における持続的な景気回復に依存する中国テクノロジー株のターンアラウンドストーリーよりも、より確実なリターンを提供するという確信を示している。

投資家は、Matthews Asiaの次回のポートフォリオ開示を通じて、配分シフトの有無を注視することになる。同社の四半期保有報告書（年内に発表予定）は、Taylor氏が表明した選好が実際のポジション変更につながったかどうかを示すものとなる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。