MasTecの光ファイバー事業、AIデータセンター需要急増で18%増収

MasTec Inc.のCommunications部門は、2026年第1四半期に8億200万ドルの収益を計上し、前年同期比18%増となった。これは、人工知能に関連するネットワークインフラ支出における構造的なシフトの恩恵を同社が受けていることを示す。AIデータセンターの急速な建設拡大は、これらの施設を高帯域幅かつ低遅延で相互接続する長距離およびメトロ光ファイバーネットワークへの需要を喚起しており、経営陣はこれを数百億ドル規模の複数年にわたる投資機会と表現している。

「ハイパースケールデータセンターを大容量・低遅延の光ファイバーネットワークで相互接続するニーズは、複数年にわたる投資機会を生み出す可能性がある」とMasTecの経営陣は述べ、クラウドコンピューティング、ストリーミング、ゲーム、コネクテッドデバイスからのデータ消費増加を指摘。米国のデータ使用量は2030年までにほぼ倍増すると同社は予測している。

同四半期中のバックログ（受注残高）は過去最高を更新し、前年比12%増加。経営陣は、ワイヤラインサービスに対する広範で力強い需要と、顧客のターンキーインフラプロジェクトへの関心の高まりをその要因として挙げている。同社は第2四半期のCommunications部門収益を約8億7500万ドルと見込み、調整後EBITDAマージンは低二桁台を予測する。マージンは一部のDIRECTVフルフィルメント市場からの撤退に伴うコストにより一時的な影響を受けた。

AIインフラ競争におけるMasTecの位置づけ

MasTecは、AI建設投資のシェア獲得をめぐり、Sterling Infrastructure Inc.やQuanta Services Inc.と競合しているが、各社は投資サイクルの異なる部分で恩恵を受けている。Sterling Infrastructureは、ハイパースケールデータセンターや半導体施設向けのミッションクリティカルなサイト開発で優位に立ち、第1四半期のE-Infrastructure収益は前年同期比174%急増し、50億ドル超のバックログと将来フェーズの機会を有する。Quanta Servicesは、データセンターからの電力需要増に対応するため、電力インフラ（送電線、変電所、発電容量）への投資で恩恵を受けている。

MasTecの差別化要因は通信インフラ、すなわちAIキャンパスをつなぐ光ファイバーネットワークにある。従来の通信事業者の設備投資は循環的であったが、経営陣はAI主導の光ファイバー展開は短期的な回復ではなく構造的な成長機会であると見ている。Broadband Equity, Access and Deploymentプログラム（BEAD）は、農村部のブロードバンドおよびミドルマイル光ファイバー建設に対して、政府保証の追加的な収益の見通しを提供する。

バリュエーションと収益見通し

MasTecの株価は過去6ヶ月で97.4%上昇し、建設セクター全体およびS&P500をアウトパフォームしている。同株はフォワード利益の42.68倍で取引されており、業界同業他社に対してプレミアム評価にある。利益予想は過去60日間で上昇しており、アナリストは2026年に35.9%、2027年に35.3%の成長を予測している。

需要環境の改善は既に業績に反映されつつあり、AI主導のデータセンター相互接続、BEADが資金提供するブロードバンド拡張、そして着実に増加するネットワークトラフィックの組み合わせにより、Communications部門には複数の長期的な需要ドライバーが存在する。顧客がより大規模なターンキー光ファイバープロジェクトを発注し続ける中、MasTecはAI革命に伴うインフラ支出のシェア拡大が見込まれている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。