市場が乱高下、BCAは投資家がイラン戦争リスクを誤読していると指摘

(P1) 投資家によるイラン戦争の誤った解釈が市場に大きなボラティリティをもたらしており、ホルムズ海峡を巡る不確実性の中でS&P 500が乱高下していると、BCAリサーチの新しいレポートが指摘しています。

(P2) BCAのアナリストは4月20日のレポートで、「トランプ大統領がもはや事態を完全にコントロールしていないため、現在の市場環境はトランプ氏の『解放の日』当時とは異なる」と述べています。

(P3) 原油価格が日中で4%変動し、CBOEボラティリティ指数（VIX）が15%急上昇して21.5に達する中で、この警告は発せられました。この状況は、ホルムズ海峡での供給停止が世界的なエネルギー危機とその後の景気後退を招いた1979年の石油危機を彷彿とさせます。

(P4) 世界の石油消費量の21%が通過する同海峡が完全に封鎖されれば、深刻な世界不況を引き起こす可能性があります。BCAの試算によると、そのような事態は石油価格の150%の持続的な上昇を招き、世界GDPの急激な収縮と、金や米国債などの安全資産への逃避を引き起こす可能性があります。

(Body) BCAのレポートは、多くの投資家が紛争の早期解決を前提としている市場の危険な楽観視を強調しています。しかし、この楽観論は現在の地縁政治的状況の誤解に基づいています。米国が状況をより直接的にコントロールしていたトランプ政権時代とは異なり、現在の多極的な環境は、事態が急速かつ予測不能にエスカレートする可能性があることを意味します。

主要なリスクは、世界の石油輸送の重要なチョークポイントであるホルムズ海峡を巡るものです。たとえ一時的であっても、いかなる供給停止も世界経済に連鎖的な影響を及ぼす可能性があります。例えば、石油供給が20%減少すれば、原油価格が急騰するだけでなく、インフレを煽り、中央銀行にタカ派的な姿勢を維持させることになり、株式市場をさらに圧迫します。

レポートは、投資家に対し、コモディティ（特に金）へのエクスポージャーを増やし、景気敏感株への配分を減らすことで、このリスクをヘッジするよう助言しています。エネルギーセクターは、原油高の恩恵を受けるように見えますが、本格的な危機においては需要破壊により打撃を受ける可能性もあります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。